銀は、6月の米国生産者物価指数（PPI）データが予想を下回ったことを受けて、$38.00近くで安定していました。1オンスあたり約$37.90で取引されており、平坦なPPIに対してほとんど反応を示さず、前回の月次上昇とも対照的でした。
データによると、ヘッドラインPPIは月次で変わらず、年間PPIは2.3%に減速し、いずれも予想を下回りました。コアPPIも月次の成長が見られず、期待を外れて年間で2.6%に減少しました。
これは、コアインフレがわずかに弱かった米国消費者物価指数（CPI）データに続くものでした。その結果、利下げの緊急性が低下し、米ドルへの圧力が和らぎ、銀の価格を支えることになりました。
銀は最近、$39.13の14年ぶりの高値に達した後、わずかに後退しましたが、引き続き強気のトレンドを維持しています。この金属は、以前の統合範囲から脱却し、上昇チャネルの中線近くでサポートされています。
$36.82の21日EMAは重要なサポートとなり、$39.13に即時のレジスタンスがあります。この水準を超えて閉じると、銀は$40.00に向かう可能性があり、$37.50が初期サポートとして機能します。
RSIおよびMACD指標にサポートされたモメンタムは、最近の利益確定にもかかわらず、銀の上昇軌道において継続的な強さを示唆しています。
最近のインフレ報告は、今後数週間の銀にとって好ましい環境を示していると考えています。抑制された価格圧力は、今年後半の連邦準備制度理事会の利下げの可能性を高めます。これにより、米ドルが押し下げられ、貴金属のさらなる上昇をサポートするはずです。
現在の市場価格はこの感情を反映しており、CME FedWatchツールは9月の会議までに利下げの確率が90%以上であることを示しています。さらに、最新のトレーダーのコミットメント報告書によると、資金マネージャーが重要なネットロングポジションを保有しており、金属の上昇への強い投機的関心を確認しています。
強気のモメンタム指標を考慮すると、コールオプションを使用して潜在的な上昇を利用し、リスクを明確に定義する価値があると見ています。この戦略により、トレーダーは先物契約の全資本リスクを負うことなく、$40.00近くへのラリーに参加することができます。コストを抑えたい場合、ブルコールスプレッドを構築するのも効果的なアプローチかもしれません。
最近の数年ぶりの高値は重要であり、価格が1オンスあたり$50に近づいた2011年の強力なラリーと比較できます。過去のパフォーマンスが未来の結果を保証するものではありませんが、この歴史的先例は、潜在的な長期の強気相場に対する心理的なロードマップを提供します。
トレーダーは、分析で強調された即時の抵抗レベルを注意深く監視する必要があります。そのポイントの持続的な突破とクローズは、強気ポジションを追加するためのシグナルとなり、一方で主要な移動平均サポートを下回る場合は、取引の防御的な再評価が必要となります。
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by VT Markets
Jul 16, 2025
