洞察 
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関税がインフレに与える影響
関税は2025年後半にインフレを引き上げると予想されており、年末までにコアインフレが約3%になる見込みです。関税は雇用の鈍化を招く可能性がありますが、強いビジネスと家庭のバランスシートがその影響を和らげる可能性があります。 利益率が関税が消費者に転嫁される範囲を制限することがあります。関税は一時的に経済に影響を与えるかもしれませんが、全体としては回復力があります。コア商品インフレは関税の影響が出始めています。 ボストン連邦準備銀行の総裁が強調した不確実性を考えると、市場は将来のボラティリティを過小評価していると考えています。最近、CBOEボラティリティ指数（VIX）が比較的低い水準である約13で取引されている中、この指数のコールオプションを購入することは、政策によって引き起こされる市場の揺れに対するヘッジの効率的な方法を提供します。この戦略により、新しい関税発表が引き起こす可能性のある混乱から利益を得ることができます。市場のボラティリティと投資戦略
コアインフレが3%に接近するという予想は、金利引き下げに関する現在の市場価格との乖離を示唆します。最新の5月CPI報告では年率で3.3%へのわずかな冷却が示されましたが、公官庁の前向きな関税懸念は、連邦準備制度が予想以上に長く金利を高く保つ可能性があることを意味します。したがって、今年残りの期間に市場が価格に組み込んだ複数の金利引き下げに対して賭けるSOFR（担保付きオーバーナイトファイナンスレート）先物のポジションを考慮すべきです。 2018-2019年の貿易紛争を振り返ると、ボラティリティイベントに対する有用な指針が得られます。この期間中、関税の引き上げが急激な市場反応を招き、2019年5月だけでVIXが40%以上急上昇しました。この歴史的な前例は、ボラティリティを買うことが現在の忍耐強いが不確実な金融政策の環境に対する賢明な反応であるという見解を強化します。 要点として、強い利益率が一部のコストを吸収する可能性があることは、経済への影響がセクターによって不均等であることを示唆しています。これは、広範な市場の空売りよりも、対象を絞ったデリバティブのプレイを求めています。小売や自動車など、関税に敏感な消費者セクターに対して弱気の見解を示すためにオプションを使用し、価格圧力に耐えうるより強いバランスシートを持つセクターには中立の姿勢を保つことができるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
