カナダドル（CAD）は、カナダと米国の消費者物価指数（CPI）インフレ率が上昇したことにより圧力を受け、USD/CADペアは1.3700レベルを超えました。6月のインフレの上昇は、市場に中央銀行の利下げがさらに延期される可能性への懸念を生じさせました。 カナダドルは米ドルに対して0.4%下落しました。米ドルへの安全資産の流入がCADを弱め、カナダの年次CPIインフレ率は2.5%から2.7%に上昇し、コアインフレは1.7%から1.9%に増加しました。米国の6月のCPIインフレ率も2.4%から2.7%に上昇し、9月の利下げへの期待に影響を与えました。

カナダドルの展望

カナダドルは米ドルに対して勢いを失い、ベアリッシュフェーズに入る可能性があります。USD/CADペアは、200日および50日EMAの下で取引されているにもかかわらず、潜在的な技術的なモメンタムの変化により、すぐに上昇するかもしれません。 CADに影響を与える要因には、カナダ銀行の金利、原油価格、経済の健康状態、インフレ、貿易収支があります。これらの影響は、米国の経済状況と共にCADの価値を決定する重要な役割を果たします。インフレの上昇と中央銀行の戦略の変化は、カナダドルにとって短期的にネガティブな見通しを示唆しています。 最近のインフレのサプライズに基づいて、中央銀行の政策の遅延から発展する機会が見えます。市場は利下げへのスムーズな道筋を期待していましたが、この新しいデータはボラティリティを引き起こします。デリバティブトレーダーは、米ドルの強さが支配する期間に備える必要があります。 私たちは、カナダの年次インフレが実際に6月に2.9%に加速し、米国のCPIも3.1%に上昇し、両者とも予測を上回り、脱インフレの物語に挑戦していることに注目しています。これらの数字は単なる数字ではなく、中央銀行のモデルに直接入力されるものです。このデータにより、米国連邦準備制度による9月の利下げの可能性は大幅に低下します。

市場戦略と分析

これは、両国間の政策の乖離が拡大し、ドルが有利になるという私たちの見解を強化します。マックレム総裁率いるカナダ銀行は緩和サイクルを一時停止せざるを得ない可能性があり、パウエルなどの当局者からのコメントはFRBが長期間金利を高く保つことを示唆しています。この根本的な違いは、USD/CAD為替レートの上昇の典型的な要因です。 それに応じて、私たちはUSD/CADペアのコールオプションの購入を検討しており、4月に最後に見られた1.3800レベルを超える動きを目指しています。この戦略は、明確に定義された制限リスク内での潜在的なアップサイドに参加することを可能にします。市場の不確実性が高まっているため、オプションの定義リスクの特性は特に魅力的です。 私たちはまた、最近軟化の兆しを示しているウエストテキサスインターミディエイトの原油価格を監視しています。現在、1バレル約80ドルで取引されています。歴史的に、強い米ドルと横ばいまたは下降する原油価格の組み合わせは、商品連動型のカナダドルに対して大きな下向き圧力をかけてきました。この二次的な要因は、ペアの上昇モメンタムを加速させる可能性があります。 カナダドルの強化にさらされている方々にとって、ヘッジは今や賢明だと考えています。カナダドル自体のプットオプションを購入することや、CAD先物契約を売却することで、私たちが予想するベアトレンドに対するポートフォリオを保護できます。この防御的なポジショニングは、変化する経済環境への重要な対応となります。

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