NZDUSDは4月以来、不規則な価格変動を経験しており、4時間足チャートでは大きなボラティリティが見られました。それにもかかわらず、0.5967と0.5977の間のスイングエリアは繰り返し重要なポイントとして機能し、多くのスイングハイとスイングローを形成しました。 昨日、ペアはスイングゾーンの下限から反発しました。しかし、今日の米ドルの強化により、価格は下方向に押し下げられ、0.5967～0.5977の範囲を突破し、短期的なバイアスが弱気に傾いています。

ターゲットレベルと市場のセンチメント

継続的な売り圧力は、最近の安値である0.5922や、0.5882と0.5892の間のスイングエリアを目指す可能性があります。もう1つのターゲットは、4月～7月の上昇トレンドの38.2%のリトレースメントである0.58765です。 指摘されたスイングエリアと38.2%のリトレースメントレベルの両方を下回る持続的な下落は、売り手にさらなるコントロールを与え、さらなる下落の可能性を開くでしょう。現在、圧力が高まっていますが、今後の動きが未来のトレンドを決定づけるカギとなります。 ミハロフスキーの技術的な分析を踏まえると、ファンダメンタルの状況が完全に一致しており、デリバティブトレーダーにとって明確な行動指針を示しています。このプレイブックは明確になりつつあります：レジリエントな米ドルに対して、さらにニュージーランドドルの弱さにポジショニングすることです。その重要なスイングゾーンの突破は、単なるチャート上の線ではなく、市場の根底にあるセンチメントが変化しているという信号であり、その理由は蓄積されています。

米ドルの強さとニュージーランド経済の見通し

米国側では、ドルの強さは偶然ではありません。最新の消費者物価指数（CPI）報告は前年比3.3%であり、連邦準備制度の利下げ期待をさらに先送りさせるもので、恐らく11月以降になるでしょう。これは数ヶ月前の市場の期待とは対照的です。連邦準備制度はインフレを抑えるために長期間にわたり高い金利を維持することにコミットしているため、ドルはより魅力的な通貨となっています。歴史的に見ると、連邦準備制度のハト派的な姿勢は、他の経済がひずみを示すときに、NZD/USDのようなペアに一貫して圧力をかけてきました。このパターンは2022年の引き締めサイクル中に見られ、ペアはピークから15%以上下落しました。 一方で、ニュージーランドの状況は弱気の圧力を正当化しています。彼らの中央銀行もインフレについて厳しい姿勢を示していますが、経済は低迷しています。Stats NZからの最近のデータは、第一四半期に経済がわずか0.2%成長したことを確認しました。さらに重要なのは、ニュージーランドの最大の輸出品である乳製品の最新のグローバルデイリートレードオークションで、価格が再び0.5%下落したことです。この乳製品価格の持続的な弱さは、国の貿易条件を直接悪化させ、NZDに圧力をかけています。 この背景を考慮すると、最も抵抗の少ない道は下方への移動であると考えています。デリバティブトレーダーにとっては、下落から利益を得る戦略を考えることを意味します。プットオプションの購入が最も直接的なプレイです。ペアがその重要なピボットを下回っている現在、ミハロフスキーの0.5900や0.5875のストライク価格のプットオプションを検討し、彼のリトレースメントゾーンを目指したいと考えています。満期日は4〜6週間先であれば、ファンダメンタルの圧力が価格行動に反映されるのに十分な時間を提供します。彼が言及した高いボラティリティが気になる方には、ベアプットスプレッドがよりコスト効果の高いアプローチとなります。0.5950のプットを購入し、同時に0.5850のプットを売却することでポジションを資金調達し、潜在的な利益を制限しますが、前払いのプレミアムを大幅に削減できます。 トレーダーのコミットメント（COT）報告は、この見解を裏付けており、大規模な投機家たちがすでにニュージーランドドルでネットショートポジションを増やしていることを示しています。これは機関投資家のお金がすでに我々の予想される動きにポジショニングされていることを示しています。反発に賭ける時ではなく、モメンタムとファンダメンタルに従う時です。

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