USDCHFは上昇し、アメリカドルの強さから恩恵を受けています。6月の高値からの下落の38.2%のリトレースメントを超え、0.8002の重要なレベルを突破し、0.8021付近で取引されています。 次のターゲットは、0.8043の50%リトレースメントレベルであり、これは4月中旬以来成立している0.8039から0.8055のスイングエリア内に位置しています。このエリアは、さらなるブレイクアウトを目指す買い手にとってテストとなります。

テクニカル分析と市場のセンチメント

最近の0.7994から0.8002の統合レンジの天井を超えることで、この以前の抵抗は現在短期的なサポートとして機能しています。このレベルを上回ることで強気の勢いがサポートされ、一方でこのレベルを下回るとブレイクアウトの失敗が示唆され、価格が以前のレンジに戻る可能性があります。 現在、短期的には買い手がコントロールしていますが、課題はその勢いを維持し、次のテクニカルレベルに到達することです。 この重要なリトレースメントレベルを超えてテクニカルフロアが確立されたことで、これは一時的な変動以上のものであると考えています。これは、デリバティブが正確に活用できる政策の乖離という根本的なストーリーです。広範なドルの強さは孤立して発生しているのではなく、頑固なアメリカの経済データによって促進されています。最新のアメリカの消費者物価指数は3.3%であり、連邦準備制度に圧力をかけ続けています。これにより、CME FedWatch Toolで測定された9月の利下げに対する市場の価格設定は50%未満の確率にまで低下し、数週間前の急激な落ち込みを示しています。

政策の乖離と戦略的ポジショニング

これはスイス国立銀行と対比されます。議長のジョーダンはすでにG10を率いて3月に金利を引き下げており、特に国内インフレが1.4%とかなり心地よい水準であるため、決定的にハト派的です。この金融政策の大きな違いが、このラリーのエンジンとなっています。そのため、シンプルなロングポジションは鈍感だと感じています。もっと外科的なアプローチが必要であると考えています。 我々はブルコールスプレッドの構造を考えています。これによりリスクを定義しつつ、0.8050付近の次の重要なゾーンをターゲットにすることができます。たとえば、古い抵抗のすぐ上、例えば0.8000のストライクのコールを購入し、同時に0.8050のターゲットでコールを売ることで、期待される勢いを低コストで利用する方法を作り出します。この構造は、現在のセットアップから直接利益を得ます：ペアが上昇し続けた場合に利益を出し、買い手が4月中旬のスイングエリアを突破できない場合には突然の反転から我々を守ります。 歴史的に見ても、連邦準備制度と他の主要中央銀行との間の政策の乖離が持続的に続いた期間は、数ヶ月にわたるトレンドを生み出してきました。技術的な抵抗を尊重しながらも、根本的なファンダメンタルズは最も抵抗の少ない道が上方向であることを示唆しています。私たちにとっての疑問は、さらなる上昇に向けてポジショニングすべきかどうかではなく、その移動を活用するためにどのように取引を構成するかということです。

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