アボット・ラボラトリーズは、2025年第2四半期の結果を7月17日に発表する予定です。予想される収益は110.7億ドルに達すると見込まれ、前年と比較して6.7%の増加を示しています。推定一株当たり利益（EPS）は1.25ドルで、前年から9.6%の上昇が見込まれています。 同社の医療機器部門の成長がこの増加を牽引していると予想されており、持続的なグルコースモニターシステムや心臓デバイスがその原動力となっています。テンディーン経カテーテル僧帽弁置換システムの承認も、この勢いに寄与したと考えられています。さらに、アボットのコアラボ事業も持続的な成長が期待されますが、COVID-19 testingの収益が減少したことが診断部門に影響を与えたかもしれません。 既存の製薬部門は、バイオシミラーによる影響もあって、異なる地域と治療領域で好調に推移していると予想されています。このセグメントの収益は前年同期比で6.1%の増加を示しています。大人向け栄養ブランドであるエンシュアの強い販売は、栄養分野の収益を4.3%改善する見込みです。 同社が利益予想を超える可能性は、Zacks Rank #2とEarnings ESPが+0.96%で強調されており、CVSヘルス、センコラ、カーディナルヘルスなどの他社も同様の好条件を示唆しており、利益期待の高まりが見込まれます。 7月17日のアボット・ラボラトリーズの決算日が近づく中、市場は明らかなボラティリティに基づく取引の仕掛けとなっています。背景にあるセンチメントは間違いなくポジティブですが、シンプルなロング株式ポジションでは、デリバティブトレーダーが活用できるニュアンスを捉えることができません。重要なのは、予想される上昇の勢いから利益を得ながら、発表後のボラティリティの急落から保護されるような取引を構築することです。 私たちはオプションチェーンを詳細に調査しており、インプライド・ボラティリティは通常の決算前の上昇を始めています。しかし、前四半期に見られた熱狂的な水準にはまだ達しておらず、機会の窓口が開いています。会社が利益を上回りかつガイダンスを大幅に引き上げると信じるトレーダーには、コールオプションを購入することが最も直接的な方法です。ここでの本当のエンジンは、医療機器セグメントであると考えています。2024年第1四半期、同部門はフリースタイル・リブレの売上が22.4%増加し、驚異的な有機売上成長14.2%を記録しました。その勢いが維持されれば、1.25ドルのEPS予想は控えめとなる可能性があり、大きな上昇を促す材料となるでしょう。歴史的に見ても、2024年第1四半期の利益に伴い、株価は最初に急上昇しましたが、その利益を維持するのに苦労しており、より戦略的なアプローチが必要だと示唆しています。 この理由から、ブル・コールスプレッドを支持します。わずかにアウト・オブ・ザ・マネーのコールを購入し、同時にさらにアウト・オブ・ザ・マネーのコールを売却することで、エントリーコストを大幅に削減し、リスクを定義できます。この戦略は、私たちが堅実でありながらも爆発的でない上昇を期待しているシナリオに最適であり、発表後に115ドルから120ドルの範囲に向かう動きを見込んでいます。これは、医療機器に関する好材料と、20%超の年平均成長が見込まれるバイオシミラー市場から利益を得ることを可能にします。 見込みが強い一方で、診断部門からの悪影響も考慮する必要があります。COVID-19 testingの収益の減少は既知の逆風ですが、その落ち込みが予想以上に大きい場合、市場は不安定になる可能性があります。より慎重な立場を取るか、強気のポジションをヘッジしようとする私たちにとって、プットスプレッドは潜在的な「ニュース売り」やUnexpectedなミスに対してコスト効果の高い取引方法を提供します。決算後に株価が下落する傾向を持つこの株においては、ヘッドラインの数字が良好でも、ベアリッシュなポジションが利益を得ることができるかもしれません。センコラやカーディナルヘルスなどの企業に対する前向きな見通しとあわせて、健康的なセクターが示唆される一方で、アボットの特定の製品ミックスはそれをユニークなケースとしています。大人向け栄養ブランドのパフォーマンスは堅調ですが、劇的な変化をもたらすほどの驚きを生む可能性は低いと考えられます。そのため、私たちの焦点は、医療機器の成長が診断部門の残る弱点をどれだけ上回るかに絞られています。

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