米ドルは中国元に対してわずかに下落する可能性がありますが、7.1630を下回ることは予想されていません。長期的には、米ドルは7.1550から7.1920の範囲で変動することが期待されています。 最近、米ドルは7.1660と7.1834の間で取引され、ほぼ変化のない7.1743で終了し、0.03%の下落を示しました。下方の勢いはわずかに増加しており、さらなる下落の可能性を示唆していますが、7.1630を下回ることは予想されていません。

短期から中期の展望

短期から中期の観点から、以前の提案では米ドルが7.1900を超える可能性が示唆されていました。一時的に7.1881まで上昇しましたが、通貨はそれほど上昇を示していません。米ドルの「強いサポート」が7.1630でまだ突破されていないため、7.1550から7.1920の範囲内で取引されると予想されています。 この通貨ペアの厳格に管理された性質を考慮すると、現在の環境は大きな方向性を持った賭けのシグナルとしてではなく、安定性から利益を得るための招待状として見られています。抑制された変動の予測は、ボラティリティを売る資産として示唆されます。連邦準備制度のハト派的な立場は、ドルと元の間に広い収益のあるスプレッドを生み出していますが、ドルの予想される上昇は顕著に欠けています。これは偶然ではありません。 中国人民銀行の厳しい手がここでの主導的な力です。市場の期待を大幅に上回る日々の元の基準レートを設定し、過度な弱さに対して明確に耐えられないことを示しています。この政策は基本的なデータによって裏付けられており、中国は5月の輸出が前年同月比で7.6%増加したと報告し、予想を上回り貿易黒字を拡大しています。この外貨の流入は元の自然なバックストップを提供し、ドルの上昇が制限されている見解を強化しています。このような政策介入が実現したボラティリティを抑制する期間は、冷静さを目指すトレーダーにとって利益をもたらしてきました。

デリバティブトレーダー向けの戦略

デリバティブトレーダーにとって、これは明確な戦略に繋がります。最適なアプローチはオプションプレミアムを売却し、予測されたチャネル内に留まることで利益を得るポジションを構築することだと考えています。7.1550から7.1920の範囲のすぐ外側に短期のストライクを配置したアイアンコンドルが適しているように見えます。たとえば、7.1550レベル付近のプットを売却し、7.1920付近のコールを売却し、保護のためにさらにアウトオブザマネーのオプションを購入することで、レンジ内市場の理論を直接的に収益化します。目標は、米ドル/元ペアが決定的な動きがない限り、これらのオプションの価値が毎日減少するため、時計が働くのを任せることです。 言及された下方の勢いは下限のテストである可能性が高いですが、政策と最近の貿易データの組み合わせが、今後数週間で7.1630の「強い支援」を突破することは低確率のイベントであることを示しています。したがって、トレーダーは最も重要な先行指標として人民銀行の毎日のフィクシングを注視すべきです。最近の強いレートを設定するパターンからの逸脱は、我々のレンジ内理論が再評価を必要とする最初の兆候となるでしょう。

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