ソブリン・ウェルス・ファンドは、市場の不確実性により受動的から能動的管理に移行していました。特に60％が中国への投資を増やす計画を立てており、北米のファンドでは73％に達していますが、地政学的な緊張が懸念されています。 米ドルは依然として支配的で、中央銀行の78％が代替通貨が少なくとも20年先だと考えています。ユーロが強化される可能性を信じているのはわずか11％で、以前の20％から減少しています。 中央銀行は、米国の債務の増加に対する懸念とボラティリティを管理するために、準備金の多様化を進めています。70％以上が債務状況がドルの将来の見通しに悪影響を与えていると考えています。 プライベート・クレジットはより魅力的になっており、73％の富裕ファンドが投資を行い、半数が更なる投資を計画しています。デジタル資産への関心が高まっており、ステーブルコインの人気が高まっていますが、ビットコインは75％の人気を保っています。 ソブリン・ウェルス・ファンドの受動から能動的な戦略へのシフトは、持続的な市場の動揺への反応と、より大きなコントロールを発揮する欲求を示しています。中国資産への直接的なエクスポージャーを増やすことによって、これらの国営投資家は、国の成長の軌道に対する長期的な自信を示しています。この特に北米の投資家から見えるコミットメントは、他者が後退する中でのリターン機会の優先を示唆しています。これは、パフォーマンスだけでなく、規制する政策環境を先取りするための方向性の賭けです。 米ドルに関しては、その役割は金融当局の目には疑う余地がありません。広範なコンセンサスは、数十年にわたって対抗通貨が現実の脅威をもたらすことはないというものです。その一方で、ユーロに対する信頼の欠如は、その構造的限界を示し、以前の楽観主義からの急落に熱心に注目されています。そのような減少は、政治的脆弱性と主要セクター間の不完全な統合を反映しています。 同時に、中央銀行が準備金の多様化により重みを置くようになっている観察も行われています。大多数が米国の債務水準の増加がドルの長期的安定性に圧力をかける可能性があることを認めています。これが即座の退出を意味するわけではありませんが、より慎重で広範なポジショニングを意味しています。全般的に見ると、準備金管理者は以前よりもデュレーションとクレジットプロファイルを広げているようです。 プライベート・クレジットの人気は注目に値します。伝統的な債券のリターンが圧縮され、株式の上昇が穏やかである中、富裕ファンドは流動性が低く高利回りの資産への割り当てを行っています。70％以上がすでに投資しており、半数がさらなる投資を求めることは、勢いを示しています。リスク選好は流動性の曲線を下り、利回りのための複雑さを受け入れる意欲を示しています。 デジタル資産への関心は引き続き高まっています。ビットコインが安定した取引を重視するステーブルコインよりも好まれ続けていることは、上昇ポテンシャルに焦点を当てたマインドセットを反映しています。しかし、ステーブルコインへの関心の高まりは、議論が広がっていることを示唆しています。この市場のこのポケットでは、投機思考を超えた扉が明らかに開いています。

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