ドイツのメルツ首相は、フランスのマクロン大統領とEU委員会のフォン・デア・ライエン委員長と今後数週間で協力することになる。彼らの目標は、アメリカとの貿易紛争の増大に対処することでした。 メルツはARDと話し、ヨーロッパの指導者たちとの最近の対話とトランプ氏との会談を確認しました。目的は、トランプ氏が提案したEUおよびメキシコからの輸入に対する30%の関税が8月1日に開始される前に解決策を見つけることでした。

ヨーロッパの団結と対話

彼は、そのような関税がドイツ経済に悪影響を与えると警告し、ヨーロッパの団結とアメリカとの建設的な対話の重要性を強調しました。報復関税を排除していないと述べつつも、フランスが提案したような対抗措置は、8月1日の期限後まで延期すべきだと述べました。 要するに、メルツ氏が主導する政治的取り組みが、ヨーロッパとアメリカ間の貿易の枠組みを再形成する可能性のある脅威に対する適時の対応を見つけることを目指している状況です。トランプ氏が提案した30%の関税は、理論的な損害だけでなく、EUの輸出業者への実際のコスト上昇やサプライチェーンの混乱を引き起こす即時の影響を持つことになります。ドイツの製造業、特に自動車と機械、およびフランスの農業は、影響を受ける可能性の高い分野です。 マクロン氏は、加盟国間の象徴的で実質的な団結を求め、より明確に防御的な口調を取っています。彼の政府は、対応としてターゲットとされる可能性のあるアメリカからの輸入品のリストをサポートしています。しかし、メルツ氏は自制を促し、まず静かな対話が進展するかどうかを見極めるべきだと述べています。報復の用意を示すことが必要だと考えているようですが、早急に行動することは外交の道を曇らせ、全面的な関税のエスカレーションを引き起こす可能性があるとしています。 フォン・デア・ライエン氏のアプローチは、両者との静かな協調を含んでいました。ブリュッセルが長期的な不均衡を容認しないことを明確にしつつ、ブロック内の分裂の外観を避けるために密接に調整しています。これは政策がどのような方向に傾く可能性があるかを示唆するもので、計算され、遅延し、重く調整されたものです。

市場への影響とトレーダー戦略

デリバティブに焦点を当てているトレーダー、特にユーロ圏の株価指数、USD/EUR通貨ペア、産業コモディティに関与しているトレーダーにとって、今後2週間でボラティリティが持続的に上昇する可能性があります。関税に関する見出しは、穏やかな反応を促すことは稀です。その代わりに、政治的な意図の解釈に基づく変動が見られます。これは、より突然の混乱を意味しますが、同時にトラッキングし、利用できる短期的な価格効率性をもたらします。また、安全資産とグローバルリスク資産間の相関パターンが一時的に崩れることも予想されます。 メルツ氏のコメントを消化した後、明らかなことは、短期のユーロ圏のエクスポージャーをヘッジしたり、中期的にアメリカドル資産のコールオプションを検討することは、この段階で不適切ではないと思われます。ヘッジのタイミングは重要です。待ちすぎると、見出しが対話から決定に焦点を移すときに保護を得るためにより多くを支払うことを意味するかもしれません。そして、まだ報復が約束されていない間に、オプション市場は7月下旬にそのシナリオを価格に織り込むことが始まるかもしれず、FXおよび株式の両方でインプライド・ボラティリティが高くなることが見られるでしょう。 また、特に自動車や化学製品の分野で、アメリカ市場に直接結びついた欧州輸出業者に対するセンチメントが悪化する可能性があります。いくつかのトレーダーは、見出しリスクが企業のパフォーマンス指標と混ざり合う四半期決算シーズンの周辺で、デルタニュートラル戦略に焦点を当てるかもしれません。 メルツ氏が対抗措置を一時的に保留するならば、それは相対的な静けさのウィンドウを示唆します—短期間でありながら取引可能なものです。方向性のある賭けは、定義されたカタリストの日付の外ではより慎重になるかもしれませんが、相対価値スプレッドがより良いセットアップを提供する可能性があります。 あらゆる面において、これは静的な設定ではなく、圧縮と解放のポイントがあり、その多くはカレンダーの見出し—公式な声明、政策発表、そして何よりもワシントンからの詳細な反応に結びついています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設