ビットコインは116,000米ドルを上回り、新たな最高値に達しました。この上昇は、仮想通貨市場における上向きのトレンドを反映しています。 この急上昇に影響を与える新たな報告はありません。このビットコインの価値の上昇は、最近のニュースによって説明されるものではありません。 116,000ドルを超える最近の動きは、新たな公表やマクロ信号に基づかない急速な進展を示しています。以前にも同様の急激な上昇を見たことがありますが、必ずしもこのペースやこの相場サイクルの後半においてではありません。供給と買い手の間に明確な不均衡が見られ、特にスポット市場では、明白なカタリストなしに価格を押し上げているように見えます。 このような価格の動きが外部のトリガーから切り離されると、今後の進展はニュース分析よりもオーダーフローとポジショニングに依存することが多いです。デリバティブの参加者が上昇途中でオープンインタレストを追加していると考えられます。私たちは、ロングエクスポージャーに関連する手段でレバレッジレベルが増加しているのを観察しています。これは、価格が一時的に躊躇したり短期的なサポートレベルを下回った場合に、潜在的に負荷がかかるシナリオを生み出します。レバレッジは両面に影響を与え、その極端さが増すほど、逆転が素早く展開される可能性があります。 ライリーの以前のセッションからの見解は、持続的な積極的スポット活動をひとつの説明として指摘しました。現在のレベルでの蓄積は強さを維持できますが、 momentum が停滞すると、遅れて参加した者が急速にポジションを解消するリスクもあります。一部の機関からのフローは静かなままであり、これはこの上昇がスケジュールされた流入や戦略的ポジショニングではなく、むしろ裁量的および小売の熱狂によって駆動されていることを示唆しているかもしれません。 ワンは、短期保有者の未実現利益が現在、昨年の強気相場で見られたピークに近いと指摘しました。これは、価格が数日間躊躇するだけで利益を確定する誘惑を高める可能性があります。私たちはほとんどの永続的スワップ会場で資金調達率が高騰しているのを追跡しており、これは根本的な変化によってではなく、過剰に延びたセンチメントの脆弱性によってもたらされる可能性のある修正のリスクをさらに浮き彫りにします。 ここからは、見出しから手がかりを得ることは期待しないほうが良いでしょう。代わりに、ボラティリティプロファイル、スキュー、コールとプットの活動比率がより実行可能な手がかりを提供します。オプションを通じた方向性ベットは、$120,000のストライクを中心にますますコンベックスになっていますが、対応するヘッジング活動の欠如は疑念を呼び起こします。チョイは、流動性が薄いセッションでこのギャップを警告しており、一方の側が積極的にリバランスを試みる場合、断片化が迅速に現れる可能性があります。 テクニカルサポートは以前のブレイクアウトエリア周辺に依然として存在しますが、これは保証ではなく偶然に過ぎません。静的なチャートに過度に依存し、デルタ調整エクスポージャーの変化率を無視すると、参加者が罠にはまる可能性があります。より重要なのは、オフチェーンで決済される長期契約が無交換でロールオーバーされる数です。そのような行動は通常、絶対的な自信か短期記憶を示唆します。 リスク管理は次の2週間に向け、少なくとも私たちの視点からは、トレーリングストップを厳密に設定し、ヘッジされていないレバレッジエクスポージャーを減少させることが有益です。参加を減少させるのではなく、再調整することが重要です。ボラティリティー term 構造を監視し、流動性の低い満期日周辺での異常な変動を確認することは、大口プレイヤーが戻る前の次の短期的な転換点を明らかにする可能性があります。現在のバーストが構造に基づかず、入札の重みのみに基づいている場合、旧来のパターンに依存しない方が良いでしょう。

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