ドナルド・トランプ大統領は、BRICS諸国に対して今後10%の関税を課すことを発表しました。彼はこのレートを低く公正であると強調しました。 EUは報告によると、米国に対して好意的な接触を持ち、2日後にEUに対する手紙を計画しています。トランプは、中国との最近のやり取りが特に貿易協定に関して好意的であったと共有しました。

近い将来の関税発表

医薬品に対する関税がまもなく発表される予定で、半導体に対する関税も同時に発表される見込みです。銅の関税は50%になると予想されています。 要点 – トランプの発表はBRICS諸国に10%の関税を導入するものである – 医薬品と半導体に対する関税も近く発表される予定 – 銅の関税は50%になると予測される

市場への影響と貿易の意味

トランプによるBRICS国家への10%の関税の発表は、「低く公正な」レートとしてのそのフレーミングと合わせて読まれるべきです。これは表向きは穏やかに見えるかもしれませんが、公正さの分類は、単に輸入を罰するのではなく、貿易インセンティブを再指向することを目指した特定の姿勢から来ています。トレーディングの観点から、この種の言語は通常、範囲の拡大や段階的なエスカレーションの前触れに使われます。これにより、これらの経済から影響を受けるデリバラブルに対する国境を越えた価格設定のより大きな構造再編の基礎が築かれている可能性があります。 医薬品と半導体が関税スケジュールに加わることも注目に値します。これは、高度な技術と医療製造に圧力をシフトさせ、国際貿易においては供給依存が厳しく、歴史的にマージンが薄いセクターです。これが示唆していることは、将来の貿易パッケージの交渉において、必需品を武器化する方向に傾いているということです。ここでのポジショニングは、特にカレンダースプレッドや合成ヘッジを通じたボラティリティエクスポージャーを考慮して調整されるべきです。 一方、EUは慎重に行動しているようで、外交上の文書のやり取りを維持し、48時間以内にコミュニケを受け取る準備を進めています。このタイミングは重要です。これは、主要な欧州の製造業の業績更新と重なり、相関商品の日中のレンジ拡大を増幅させる可能性があります。ワシントンが友好的な二国間主義に経済的な重点を置くと、歴史的なパターンから、BRICS供給チェーンに対して近接する代替案を提供するパートナーとのサイドディールが生じることが示唆されます。このように混ざった横風の中で、方向性のある先物を過剰にレバレッジするのは良い時期ではありません。 銅に関しては、50%の関税は小さくなく、商品デスクから注意を引くことでしょう。特に、在庫がまだCOVID後の再バランスを行っている中で、世界価格において即座に上昇圧力が予想されています。このような発表の中で見落とされがちなリスクの一つは、電気自動車やグリッド開発のサイクルでのボトルネックです。ここでの関税エクスポージャーは、生の在庫だけでなく、マージンの仮定がシフトするにつれて生産者のヘッジ行動にも影響を及ぼします。私たちにとっては、オープンなショートポジションはデルタミスマッチの迅速な精査が必要です。 このように、中国の名前も再び浮上し、トランプは貿易対話について「好意的」なトーンで言及しています。これはまだ交渉の詳細には反映されていませんが、こうした発言は軽視されるべきではありません。アナリストは、特に選ばれたセクターにおいて貿易のデエスカレーションの可能性をソフトシグナルとして受け取ることが多いですが、認識される融和は慎重に扱うべきです。必需品に対する新たな関税と組み合わせると、完全な和解ではなく、二筋の交渉の試みを示唆しています。僅かなセクターの楽観主義は、より正式な枠組みが証明されるまでは長期的なポジショニングのためのグリーンライトとして読まれるべきではありません。 最後に一つ、フォワードルッキングステートメントに関するディスクレーマーは、しばしばボイラープレートな言語として解釈されますが、ここでのその重要性は、そのフォローアップの予測不可能性を示唆しています。このような警告が前面に出ている場合、発表された政策の持続性に関する内部の自信が限られていることを表していると私たちの経験は教えています。投資家とトレーダーは、戦術を柔軟に保ち、相関モデルに対して注意深くなり、流動性の信号が大きなエントリーを正当化するのを待つべきです。

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