洞察 
VT 
取引ニュースと市場の反応
取引ニュースでは、米国が15〜20か国に対して関税関連の手紙を送ることを発表しました。一部のセクターに対しては関税の大幅な引き上げが発表され、医薬品に対しては100%の関税、銅の輸入には50%の関税が課せられました。これらの決定は供給期待に急激な変動をもたらし、銅の価格は13.3%急騰し、1989年以来の最大の1日あたりの上昇を記録し、過去最高値で取引を終了しました。 米国株式指数はほとんど変化がなく、ダウは0.37%下落し、S&P 500は0.7%の下落、一方でNASDAQは0.03%上昇しました。原油価格は上昇し、68.28ドルに達し、200日移動平均線をテストした後にわずかに引き戻しました。 これらの動きは、市場が政策とマクロ経済の圧力点に関する期待の変化にかかっていることを示唆しています。通貨トレーダーは政策決定と貿易措置に迅速に反応しましたが、今後は米国およびその貿易相手国の利率の価格変動に注目する必要があります。ドルの価格動向は通貨間で明確なトレンドを示していないため、ポジションの縮小やセンチメントの再調整を示唆していると考えられます。 このようなバスケット反応を見ると、いくつかの通貨がドルに対して上昇し、他の通貨が下落または横ばいであることは、しばしば各地域における基礎的なマイクロイベントを反映していることが多いです。RBAからのような決定は、その日に驚きをもたらすことが多いですが、オプション価格と長期的な債券利回りにおいてはフォローが存在します。オーストラリアドルが維持されたということは、トレーダーが引き下げを過度に期待していたことを意味します。今後は市場が長期的な静止または利上げの可能性に戻ることを価格に反映するかどうかを考慮する必要があります。利率差に注目している私たちにとって、短期契約は今後強いキャリーのポジションに傾くかもしれません。コモディティと株式市場のダイナミクス
銅の急騰は、供給の緊張と50%の米国関税の組み合わせに起因し、物理市場においても工業金属全体でオプションのボラティリティにおいても珍しい非連動を示しています。1回のセッションでの13%を超える動きは異常です。このような動きは過去30年以上見られませんでした。これに加えて医薬品に対して100%の関税が課せられることは、ロングテールセクターの予測に衝撃を与えるだけでなく、特にラテンアメリカやアジア市場において生産者のヘッジ活動にも影響を及ぼします。リスクプレミアムを管理している人々にとって、銅と金属に関連する通貨の流動性スプレッドは、より広範なコモディティインデックスよりも重要になってきます。 米国指数はリスク嗜好にほとんど変化をもたらしませんでした。下落しているダウとS&Pの隣にあるフラットなNASDAQは、成長期待の変化よりも期間のローテーションを示唆しています。債券トレーダーはこれを見て、ボラティリティが再び現れた場合に現在の利回り曲線の形状がどれほど持続するかを疑問視するかもしれません。特に金属や工業セクターの株式においては、現物価格が安定している場合でも、より顕著な暗示的な動きが見られるかもしれません。相関 desks はそれを迅速に調整する必要があります。 原油が200日移動平均線に向かって一時的に急上昇したことは、トレーダーが明らかにテストした技術的な限界を示しています。それが引き戻され、68.28ドル付近で落ち着いたことは、トレーダーが長期的なチャートを尊重し、次により広範な在庫数を再評価する可能性があることを示しています。私たちの見解からすると、原油の先物契約は、既知の供給データではなく、ヘッジされていない需要を反映し始めるかもしれません。 今週は、金利およびコモディティ関連ペアの大きなポジションの再調整に注目が必要かもしれません。貿易や中央銀行の更新に対する反応が不均一であるため、クロス・アセットの相関関係の崩壊に注意を向ける必要があります。この市場は一つの方向に動いているわけではなく、多くの動く部分があり、それぞれが独自の圧力に応じています。常に適切に調整してください。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
