ダウ先物は、祝日を挟んだ週末の後、月曜日のオープニングに向けてわずかな売り圧力に直面していました。米国の株式は、世界貿易の不確実性に伴うリスクオフの市場センチメントにより下落しており、90日間の関税の猶予が7月9日に終了します。 S&P 500先物は現在6,260付近で0.3%下落しており、ダウ先物は35ポイント下がり44,800付近に滑り込んでいます。市場は米ドルのような安全資産にシフトしており、米国の貿易交渉の成功に対する疑念が高まっています。

米ドルの動向

米ドルインデックスは、ドルの強さを6通貨に対して測定しており、97.45付近の高値を再訪しています。米国政府は90日間で90の貿易合意を目指していましたが、これまでのところ、英国、ベトナム、中国との限られた合意のみが成立しています。 米財務長官スコット・ベッセントは、いくつかの国が遅延しているにも関わらず、差し迫った貿易合意に対する楽観的な見方を示しました。米国は、8月1日までに合意に至らない国に対して関税率を記載した書簡を送る可能性があります。 ダウ・ジョーンズ工業株平均は、30の主要な米国株で構成されています。これはチャールズ・ダウによって設立された価格加重インデックスであり、トレンドの特定のためのピークとトラフの分析を使用しています。 トレーダーはETF、先物、オプション、相互ファンドを通じてDJIAにアクセスでき、多様な方法で関与できます。ダウ理論はDJIAとダウ・ジョーンズ輸送平均を分析することによって、取引の決定を導きます。

市場の反応と戦略

先物は週の初めを穏やかな警戒で始めているようですが、これは全面的なパニックと読むべきではなく、貿易を巡る広範な不確実性が世界市場に波及している中でのためらいの感情を反映しています。市場の方向性はリスク削減に傾いており、米ドルのような既知の安全資産へのシフトが促されています。祝日明けのダウ先物の早期の弱含みは、35ポイントも低下していますが、これは新たなデータに基づくものではなく、ワシントンの一時的な貿易猶予の期限が迫っていることへの反応です。 重要な国境を越える関税の解決期限が7月9日に設定されているため、活動は依然として不安定です。この段階では、当初は野心的とされていた90日間で90の貿易合意を達成するという目標から、実際の成果はほとんど見られていません。むしろ、主にベトナム、英国、中国との少数の合意が成立しました。このことを考慮すると、ベッセントの「合意は依然として可能である」という最新の発言は、具体的な進展というよりは、安心感として解釈されるかもしれません。 米ドルインデックスが97.45に向けて上昇していることは、他の分野での投資家の信頼がどれほど乏しくなっているかを示しています。短期的に株式との通貨および金利の相関関係を観察している人々にとって、ドルの強さはリスク回避を示し続けており、これはDJIAにおいて重く表現されるグローバルな景気循環株や産業株に悪影響を及ぼす傾向があります。 インデックス連動のデリバティブに関する動きは、単に方向性の機会を提供するだけでなく、ボラティリティの歪みと想定範囲を監視する重要性を浮き彫りにしています。米国が8月1日までに非準拠の貿易パートナーに対する正式な関税計画の期限を守る場合、ポジションの硬化が期待され、さらなる防御的取引の波が訪れる可能性があります。 戦術的視点から見ると、一時的な停止や反落はオプション戦略の調整を促す可能性があります。例えば、カバードポジションの再評価や高ボラティリティ契約におけるプレミアムの探求を考える必要があります。これまでのところ実際の貿易進展がいかに狭かったかを考えると、何らかの驚きの展開（ポジティブであれネガティブであれ）が期待を非常に迅速に再調整する可能性があります。 広範な工業平均だけでなく、ダウ・ジョーンズ輸送平均のパフォーマンスにも目を光らせておくことが有用です。ダウ理論によって定義された二つの間の違いは、基盤のモメンタムの変化を示すことができ、特に週次のオプションの満期窓口周辺で先物ベースの戦略のトリガーポイントを提供することができます。 私たちの目に映る市場は、一見して制約されているようですが、凍りついているわけではありません。いくつかの外交的および規制上の変曲点の近接は、忍耐が攻撃と同じくらい戦術的であることを意味します。今後数週間で展開される情報は、よりタイトな設営を提供し、広範なポジショニングよりも精度を重視する鋭い呼びかけへとつながると思われます。

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