米ドルは下落し、ケーブルは以前の低値から60ピプス以上回復し、日中ではわずか9ピプスの下落となっています。この動きは、過去1時間に観察された米ドルの広範な下落の一環であり、円を除いて以前の米ドルの上昇を覆しました。 最近のトレンドでは、過去1週間にわたりケーブルを売る試みが複数回行われており、すべての試みに対して買い手が反応しています。これは、非農業部門雇用者数報告後の下落も含まれています。米ドルを支える基本的なニュースがあるにもかかわらず、売り手は常に現れ、通貨からの構造的なシフトの可能性を示唆しています。 この安定したシフトの背後にある理由は完全には明らかではありませんが、これはアメリカのテクノロジー株が新たな高値を更新しているにもかかわらず続いています。このトレンドは、現在の市場価格の動きによってサポートされており、米ドルの強さからの一貫した逸脱を反映しています。 私たちは米ドルがかなり急激に下落するのを目にしており、円に対するパフォーマンスを除いて全体的に失地を失っています。特にポンドは、以前の下落から力強く反発し、60ピプス以上回復しました。現在、日中ではわずかに下落しており、以前の低値を明確に拒絶していることを示唆しています。ここで注目すべき点は、単に反発自体でなく、それが部位を形成しているパターンです。 最近のセッションを振り返ると、ケーブルを下げようとする試みが繰り返されています。これらの売りの波は、非農業部門雇用者数などの重要なデータの後に最も明確に見られ、常にトラクションを得ることに失敗しています。買い手は力強く介入しており、再びそれを行っています。それは単なる見出しへの反応ではなく、表面的なものとは深い何かを指し示しています。 米国からの強力な経済信号が発信されているにもかかわらず — ほとんどの条件下で、上昇する米ドルを支持する報告 — 市場は教科書的な反応を示していません。米ドルが支持を見出すのが難しくなっているのを目にしてきましたが、アメリカの株式市場は主にテクノロジーによって新たな高地に押し上げられています。この組み合わせは、通常は米ドルへの需要を固めるはずです。しかし、代わりに現在の動きは他の場所へのより良い入札の興味を示唆しています。広く見て、価格行動はもはや6か月前のように調整されていません。 このシフトは技術的な形状を持つかもしれませんが、トーンは行動的なようでもあります。米ドルが足場を見出すたびに、すぐに滑り込んでしまい、反発ごとに復元力が減少しています。これは外国為替市場内での現在のポジショニングが米ドルに優しくなくなっていることを示しています。パウエルの最近の発言もトレンドを逆転させていません。強いインフレの指標や最近の債券の動きもそうであり、これらのフローは単一のデータポイントや中央銀行の声明を超えたものかもしれません。 短期保有やスワップエクスポージャーを持つ私たちにとって、これは重要です。以前の抵抗レベルが保持されず、マクロデータへの反応が柔らかくなり、コミットメントが減少しています。支持的な触媒からの勢いを築くことに失敗することは、方向性の明確さが薄れる最も重要なポイントです。価格がファンダメンタルズから離れるタイプのチャートは、しばしば急激な反転や反対方向への階段状の動きに繋がることがあります。 イエレンは今週、警戒する理由をほとんど示しませんでしたが、市場は進行しました。外国の流入は多様化を求めているか、またはこの金利サイクル後に中期的な期待が動いているのかもしれません。答えがどこにあるにせよ、価格はもはや意味を成さないポジションを示しています。 トレーダーとして、このような動きを見るとき — 特に強い印刷や大きな物語の後 — 私たちの目はオプションボードでのポジショニングに即座に移ります。暗示的ボラティリティは動いていますか？リスク反転に入札しているのは誰ですか？これらは静かな信号であり、しばしば演説や驚きの数値よりも多くのことを示します。我々が見たものは、株式の楽観主義と安定した債券利回りの一方があっても、米ドルのエクスポージャーを追いかけるよりも削減する意欲が高まっていることを示唆しています。それは重要なことです。 今後のセッションでは、金利期待は引き続き再評価されます。私たちは、成長プレイよりもキャリーによって推進される動きを見るかもしれません。これは当然、米ドルの有用性を取り除くものではありませんが、GBP、EUR、AUDを含むペアに関するアプローチを変えます。ポジショニングが偏っているままであれば、短期的な傾斜がリスクを伴います。どのレベルが繰り返し守られているかを知ることが今は重要ですが、サポートとレジスタンスを引くだけでなく、市場がまだ合意を築こうとする場所とも反応しなくなった場所を示しています。 それが、今私たちが必要としている唯一の地図です。既知の量に対して私たちがどのように反応するかを注視しましょう、量自体ではなく。

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