EUR/USDペアは、米国ドルが強化され、米国財務省利回りが上昇する中で下落を経験しています。迫る7月9日の貿易期限が米国ドルの安全資産としての魅力を再燃させ、ユーロは欧州セッション中に1.1720を下回って取引されています。 ドイツの鉱工業生産は5月に予想外の1.2%成長を示した一方、ユーロ圏の小売売上高は同月に0.7%の減少を示しました。トランプ米大統領の今後の関税通知と期待される貿易合意の発表が市場の不確実性を高め、慎重な取引行動を引き起こしています。

取引戦略の焦点

トランプの関税戦略はメキシコ、中国、カナダに焦点を当て、米国経済を支持することを目指しています。2024年には、これら3カ国が米国の輸入の42%を占めていました。押され気味のEUR/USDペアは1.1715でサポートを受ける可能性があり、最も近い抵抗レベルは1.1790付近にあります。 経済指標は、米国の民間雇用者数の成長が6月に147,000人に達したことを示し、失業率は4.1%に低下しました。これらの数値は、7月の連邦準備制度（Fed）の金利引き下げへの期待を低下させました。関税は依然として物議を醸す問題であり、その経済的影響に関しては意見が分かれています。 EUR/USDペアの最近の動きは、データのサプライズよりも認識の変化を反映しています。1.1720を下回る動きは、財務省利回りが上昇し、資本がドル建て資産に戻る中で見られました。これは、リスクに関連する動向を注意深く見守っているトレーダーによるもので、米国の利回りの急上昇はドルを支える基礎的な要因となることが多く、高いリターンが投資家を引き付けるため、資本がユーロなど他の通貨から引き離されることが多いです。 ドイツの生産データはコンセンサスを上回ったものの、バイアスを大きく変えることはありませんでした。1.2%の上昇は工業の回復力を示唆するかもしれませんが、真の問題は消費にあります。ユーロ圏全体の小売売上高は0.7%の減少を示しており、需要のファンダメンタルズが弱いことを示しています。これは重要なことであり、小売活動は広範な成長傾向についての手がかりを提供します。特に経済的な分岐によって政治的な結束が試される通貨ブロック内では重要です。

貿易政策に関する懸念

一方、ワシントンからの政策に関する懸念は依然として残っています。貿易緊張が再び浮上しており、7月9日の期限が近づく中、より厳しい監視の下で注目されています。緩和されるのではなく、レトリックやその後の政策が市場を不安定に保っています。特にメキシコ、中国、カナダなどをターゲットにした新たな関税の発表は、世界のトレーダーをためらわせています。これら3ヵ国は昨年、米国の総輸入量の42%を占めたため、その流れに干渉する何かは軽視されることはありません。 米国の労働データも最近のドルの強化を裏付けています。6月の民間雇用は147,000人という数字で、悪くはありません。しかし、失業率が4.1%に低下したことと重なり、短期的な金利引き下げの期待を和らげるのに十分でした。Fedは、雇用統計の悪化やインフレのミスに対してより決定的に反応する傾向があり、現時点ではどちらも彼らの視点からは問題ではありません。金利引き下げの期待が薄れる中で、ドルをショートする魅力は短期的には薄れてきています。 EUR/USDペアのサポートは現在1.1715付近にあり、今日の取引レベルをわずかに下回っています。ここでは以前の入札が防御を提供していました。圧力が続く場合、注目はさらに低くなる可能性がありますが、持続的な上昇には1.1790付近の抵抗を突破する必要があります。

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