金価格は、米ドルの強いパフォーマンスを受けて約0.8%下落し、約3,300ドルとなりました。これは、6月の米国の非農業部門雇用者数データが予想を上回ったことにより、トレーダーが連邦準備制度の金利引き下げに対する期待を調整しているためです。 米ドル指数は、6つの主要通貨に対して測定され、約97.45の週の高値に達しました。市場の感情は、7月9日の米国の関税の締切を控えて慎重であり、英国、ベトナム、中国との限られた合意が締結され、今後の交渉の計画が進められています。

金の技術的分析

一方、金は上昇三角形パターン内の上昇傾斜のトレンドライン付近にあり、3,500ドルで潜在的な抵抗があります。価格がトレンドラインを下回ると、大幅な下落につながる可能性がありますが、3,500ドルを上回れば3,550ドルと3,600ドルへ押し上げられるかもしれません。 中央銀行は2022年に1,136トンの金を購入し、その価値は700億ドルに達しています。金は米ドルと米国債との逆相関関係により、経済の不安定性の際に好まれる資産となっているものの、その価格は主にドルの動きに影響されます。 黄金の価格の今週の下落は、リスク感情の広範なトレンドを反映しています。最新の6月の非農業部門雇用者数が確認したように、米国の労働市場は堅調を示しており、連邦準備制度の金利引き下げに対する期待が広く調整されています。この雇用数字の強さは、ドルに新たな基盤を提供し、投資家が高いボラティリティを持つ資産から遠ざかる中、ドルはますます堅調に見えています。 ドル指数が97.45に向かって上昇していることは、投資家がポジションを再配置し始めたことを強調しています。参加者は、7月9日の米国の関税決定によって引き起こされる不確実性に対してヘッジするために、ドルへの流入が増加しています。英国、ベトナム、中国とのいくつかの新しい貿易協定は、一部の不安を和らげましたが、今後の交渉の形が明確になるまでは慎重さが残っています。

供給と需要の要因

金の最近の動きは、ドルおよび米国債との関係によって大きく影響を受けています。価格が三角形成の上昇トレンドライン近くで後退する際、3,300ドルのレベルがこの技術構造が維持されるかどうかを評価するための重要な指標として浮上します。もしそれが下回ると、下方向への勢いが集まる可能性があり、さらに低下するまで支持がほとんどありません。一方、価格が3,500ドルを上回れば、3,550ドルと3,600ドルというアップトレンドの明確な道が開かれます。 私たちは、主権需要が強いことを知っています。昨年の中央銀行による1,100トン以上の金の購入は、金融当局が資産の保存として金を引き続き好んでいることを示しています。しかし、現時点では投機的な側面は、長期的な蓄積ストーリーよりも、経済政策の信号とドルの強さにより反応しています。 これらの条件に鑑みると、短期的な視点でポジションを調整することは理にかなっています。政策の不確実性と技術的な閾値が近づいているため、ボラティリティは高い状態が続く可能性があります。これらのブレークポイントを監視しながらエクスポージャーをバランスすることが、関税締切後や米国のさらなる経済データの発表後に明確さが戻るまでのより持続可能な道となるでしょう。

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