2025年6月の英国の平均不動産価格は296,665ポンドで、5月の296,782ポンドからわずかに減少したと、ハリファックスが発表したデータによるとされています。住宅価格の成長は安定しており、月ごとの変化はなく、2024年6月と比較して2.5%の増加を示しています。 春の印紙税変更後の一時的な減速を経て、住宅ローンの承認数や不動産取引が増加しています。これには、可処分所得の上昇や金利の安定が、買い手の信頼感を高めていることが寄与しています。

安定した住宅価格の成長

5月から6月にかけての平均不動産価格のわずかな減少は、117ポンドに過ぎず、懸念すべきトレンドではなく、むしろ横ばいの動きを示しています。今年に入ってから、月次の数字は大きく変動せず、これは回復力のパターンを強調しています。年間ベースで見ると、2.5%の上昇は緩やかだが確実な成長を示しています。このペースは、パンデミック後の年々見られた急上昇には及ばないかもしれませんが、市場がより安定したリズムに適応していることを示唆しています。 春の税制変更後、不動産取引が一時的に停滞したものの、それが一時的であることは明らかです。最近の住宅ローンの承認数の増加や取引量の強さはこれを裏付けています。実質賃金が上昇し、中央銀行が金利を安定させていることで、買い手は行動を起こす準備が整っているようです。最近の実質家計所得の増加は、人々に市場に再参入する余裕を与えており、特に初めての買い手たちに自信が戻っていると推測できます。 戦略を重視する取引にとって興味深いのは、政策の安定性による影響です。金利の水準が短期的に急激に動かないようであり、借入コストが安定しているため、より明確な前方計画が可能になっています。固定金利の住宅ローンが変動金利に比べて住宅購入者にとって予測可能性を提供しており、これは一貫したレベルでの購買活動を支える要因となっています。 ガードナーは、賃金成長がインフレを上回り続ければ、住宅価格にさらなる緩やかな上昇をもたらす可能性があると示唆しています。私たちも同意します。買い手のプールは、価格に対する賃金比率の変化によって広がるかもしれません。特に郊外のエリアでは、手頃な価格がより有利です。この影響は、すでに増加するリスティング活動に見られます。

地域の変動と戦略

キナードは、価格が依然としてパンデミック前の水準を19%上回っているが、これは持続不可能な成長を示すものではないと指摘しています。実際、インフレと賃金の成長を調整すると、この上昇は見出しの数字が示すよりもはるかに緩やかであるようです。これを、より厳格な融資規則や過去のサイクルよりも慎重な借り手のプロファイルの反映と見ています。貸し手は依然として慎重ですが、受け入れる姿勢はあり、これはボラティリティを抑える可能性があります。 一部の地域は、全国平均と同期していない動きを見せています。ロンドンのように手頃な価格の制約が強い都市では、価格の動きは明らかに制限されています。私たちは、地域の違いをもっと注意深く見る必要があることを思い出させます。 価格の動きに関してポジショニングをする場合、取引ボリュームに基づく指標が、価格そのものよりも明確なガイドを提供するかもしれません。取引数を週ごとの住宅ローン金利データに照らし合わせることで、信頼感の方向性の変化が明らかになります。この細分化されたアプローチは、特に買い手活動が増え始めているエリアにおいて、短期的な修正や拡大を予測するのに役立ちます。 今後の経済指標にも注目すべきです。次回のCPIデータは、金利の期待が安定するか、再び変化するかを試すことになります。ここでのいかなる逸脱も、借入感情や、ひいては取引数や価格水準に迅速に影響を与える可能性があります。 最近の四半期では、住宅データが金利に敏感な資産クラスにどれほど迅速に影響を与えるかを目の当たりにしています。雇用や賃金の詳細において予期しない動きがあれば、不動産関連の投資先を通じて波及する可能性があります。 要点として、我々は大きな価格変動は見込んでいません。ただし、データは収入指標が最も速く改善している地域や、融資活動が積極的に進展している地域での的を絞った行動の余地があることを示唆しています。

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