オーストラリアドルは、7月9日のトランプ大統領の関税期限を前にリスクオフのセンチメントの中で米ドルに対して弱含んでいました。アメリカの独立記念日のため、取引量は減少し、AUD/USDは0.6550の上で0.30%のインターバイ日間損失を経験しました。 オーストラリアの貿易データは、5月の輸出が2.7%減少したことを示しており、貿易黒字が縮小しています。オーストラリア準備銀行が金融緩和を継続するとの期待が高まっており、大多数の経済学者が近く25ベーシスポイントの利下げを予想しており、現金利は3.60%に引き下げられる見込みです。

連邦準備制度と米ドルの強さ

連邦準備制度の安定した金利は米ドルを支えており、4.25%から4.50%の範囲内で維持されています。AUD/USDは上昇するウェッジパターンの中に留まっており、0.6590レベルを突破できずに困難に直面していることから、トレンドの消耗が示唆されています。 0.6600を超える明確なブレイクアウトが確認されれば、0.6722に向けてさらなる上昇をもたらす可能性があります。一方、拒否されれば、最初のサポートである0.6550近くまでの下落を引き起こすかもしれません。リスクオフの市場では、米ドル、日本円、スイスフランのような通貨が安全資産として強さを発揮する傾向があります。 貿易指標の軟化と、再び浮上してきたグローバル関税に関する懸念を受けて、オーストラリアドルが新たな圧力を受けていることは不思議ではありません。5月の輸出が2.7%減少したことで、国家の貿易黒字は目に見えて縮小し、オーストラリアの外部ポジションに対する信頼が揺らぎ、金融当局に対して緩和政策を採る圧力がさらに高まっています。取引の一貫した不振を受けて、別の25ベーシスポイントの利下げの予測は市場の期待に確実に組み込まれているようです。 ロウ総裁の中央銀行は、すでによりダウィッシュな姿勢にシフトしており、軟化する経済の勢いに応じて金利を3.60%まで引き下げる可能性が高まっているようです。これは、国内データの弱まりと、世界的な防御的ポジショニングのバイアスと一致しています。したがって、次の現金利決定は*もし*よりも*いつ*に関するものとなるでしょう。

対照的な中央銀行の政策

一方、アメリカではパウエルの連邦準備制度がより断固としており、金利は4.25%から4.50%の間で堅持されており、米ドルの魅力を強化しています。オーストラリアと異なり、連邦準備制度は少なくとも現時点では安定性を発信しており、これが市場の慎重な姿勢を背景に米ドルのクッションを助けています。高まる地政学的な不確実性と差し迫る関税の動きと相まって、安全な避難先への需要が急増しています。日本円やスイスフランも同様に恩恵を受けており、リスク選好が低下するたびにその傾向が見られます。 AUD/USDを特に見てみると、このペアはまだ上昇するウェッジパターンの中に捕らえられています—これは、長期的な上昇の後に圧迫や勢いを失うことを示唆する形成です。これまでのところ、0.6590近くでの上昇ブレイクの試みは跳ね返されており、買い手の疲労が示唆されています。それを踏まえて、いまは緊張が高まっています：0.6600を超えて明確な上昇と保持ができれば、0.6722への道が開かれる可能性があり、さらなる供給が出現するかもしれません。一方、特に0.6550を下回る場合は、短期的な買い手リスクが高まり、さらなる下落の余地が生まれるでしょう。 過去にオーストラリアドルが貿易センチメントの変化に敏感に反応するのを見てきましたが、アメリカの独立記念日祝日にすでに示された低いボリュームによって、価格の動きが誇張されている可能性があります。しかし、薄い条件はしばしばボラティリティを引き起こす前触れであることが多いです—それを抑えるのではなく。これは、7月9日の関税に関する推測が高まる中で念頭に置いておくべきことです。 次のRBAの決定と、米国の政策立案者からの明確さのタイミングが重要になります。それまでの間、市場は不安定な状態が続き、価格の動きはマクロ経済の進展と地政学的な見通しに大きく左右されるでしょう。これは、センチメントが傾くと価格を不均衡に押し出す可能性がある技術的なトリガーとモメンタム信号の重要性を高めます。 このような上昇ウェッジの圧縮がどのように解消されるかを考えると、抵抗とサポートの閾値近くでの価格反応を継続的に監視することが、最も実用的な進め方であることが予想されます。重要な数値の後にリバランスし、アメリカのトレーダーが戻った際にはボリュームを注意深く観察し、動きを増幅させるような見出しに対して警戒することが重要です。

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