洞察 
VT 
米国民間雇用データ
米国の民間雇用データは、6月に33,000の雇用が減少したことを示しており、これは2年以上ぶりの減少であり、連邦準備制度が近く金利を引き下げるとの期待を高めています。トレーダーは、7月の会合での金利引き下げの可能性を25%と見積もっており、年末までにさらなる引き下げが予想されています。 技術的には、金は200時間単純移動平均線を上回る最近の突破により強気トレンドを示唆しています。金価格は$3,363-$3,365レベルで即時の抵抗に直面しており、これを越えれば$3,400が潜在的な目標となる一方、サポートは$3,330-$3,329付近にあります。NFPの発表は、その変動性と米ドルへの影響から注意深く見られています。 全体として、金価格は最近のレンジの高い位置で推移しており、これは珍しいことではありませんが、興味深いのはその背後にある理由です。投資家は今後の非農業雇用者数データを待ち焦がれています。この報告が米国経済に関するすべてを語るわけではなく、連邦準備制度が金利をどのように動かすかに直接影響するため、私たちはこのレポートに注目しています。そして連邦準備制度が金利を変動させると、ドルも反応します—通常、金利が上昇するときは強く、下降するときは弱くなります。ドル建てで価格が設定されている金は、通常、逆の動きをします。 要点としては、労働データが軟化することは経済の勢いが弱まることを示唆しています。それが市場が金利引き下げを織り込むための手掛かりとなっています。先月、民間雇用者数が30,000以上減少したことは、過去2年以上で初めての収縮であり、これが市場が連邦準備制度が7月に政策を緩和する可能性があると傾く理由を説明しています。パウエルと連邦準備制度の影響
パウエル氏と彼の同僚は、失望の数字が一つだけではなく、もっと多くのデータを見る必要があると示唆しています。しかし、連続して弱い指標は、単一のデータポイントよりも強い根拠を築くことが多いです。それに応じて、金利引き下げの確率は今月の会合で約4分の1と見積もられており、年末までにもう一度の調整がますます可能性が高くなってきています。その数字は比較的低いですが、期待がどれほど迅速に変わるかを示しています。 技術的な観点から見ると、$3,330近くに明確なサポートが見られ、$3,360を超えたところには売り手が出現しています。この上のゾーンは数セッションにわたって維持されているため、そこを上回るクリーンなブレークは無視できません。もし雇用報告でダヴishシグナルが発生した場合、$3,400に向けたテストが期待されます。サポートはこれまで$3,329近辺で保持されています。金がこの下に下がるような下向きの動きがあれば、最近の強気の構造全体が巻き戻され、そこを超える動きは広範なセンチメントの再評価を示すことになるでしょう。 背景には、特にワシントンとニューデリーの間での関税の議論や、ハノイとの貿易関係が拡大していることがあり、これはドルの強さに対する防御壁を追加しています。これらの合意は連邦準備制度の政策を直接変えるものではありませんが、グローバル貿易の力学が未解決であるという広範な見解に影響を与えます。一つの領域における不確実性は、安全資産である金への需要を高めることがよくあります。これらの展開は大ニュースではありませんが、システミックリスクが完全に消えるのを防ぎ、貴金属の下にサポートを微妙に維持しています。 私たちの見解では、今後10日間はレベルが通常以上に重要です。NFPが下振れする中で抵抗を突破すれば、週間ストラテジーとして強気を強化することになります。一方、データが上振れすれば—つまり、雇用が強いか、賃金増加が加速すれば—金利引き下げを支持する全てのナラティブが急速に消えることになります。その場合、金は高い抵抗ゾーンで停滞し、ドルの買い手が入り込み、金のポジションが迅速にエクスポージャーを再評価するよう促されるでしょう。 ドルと米国の利回りの動きは、報告前に大きくレンジ相場に留まっていますので、明確なマクロの確認が得られるまでのセットアップは待つべきです。この時期に仮定に基づく再配置を行うのは適切ではありません。チャートの構造と明確に定義されたマクロ入力を組み合わせることで、連邦準備制度のピボットを期待するより高いリターンのセットアップを提供することでしょう。今のところ、価格は決意の欠如したフローに閉じ込められ、触媒を待っています。次の24時間はそれを定義する可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
