NZD/USDペアは木曜日のアジア取引時間中に約0.6080に減少しました。この下落は、中国の失望的な経済データによるものでした。中国はニュージーランドの主要な貿易相手国です。中国のサービス購買担当者景況指数（PMI）は、6月に51.1から50.6に低下し、51.0の予想を下回りました。 ニュージーランド準備銀行は、すでに225ベーシスポイントを3.25%に引き下げているため、7月の会議で金利政策を維持する予定です。銀行は現在の金利が中立的な位置にあると指摘し、以前の利下げの影響を評価しています。

米国の雇用レポートの弱さ

米国側では、予想を下回る雇用レポートが連邦準備制度理事会の利下げ期待を強めています。先物市場では、7月の会議までに利下げの可能性をほぼ4分の1と見積もっています。これがUSDに影響を与え、NZD/USDを潜在的にサポートする可能性があります。 ニュージーランドドルは、経済の健康状態、中央銀行の政策、中国の経済パフォーマンス、および主要な輸出品である乳製品の価格によって変動します。一般的に市場が安定している場合には強くなり、不確実性があると弱くなり、その評価に影響を与えます。 NZD/USDペアが約0.6080に下落していることから、最近の中国のデータが市場に良い影響を与えなかったことは明らかです。中国からの最新のサービスPMIが50.6に低下したことは、表面上は大きな変化には見えませんが、51.0へのわずかな低下が予想されていたことを考慮すると、51.1から既に冷え込んでいたこともあるため、失望感が一層強くなります。この数値は、50の重要なラインのすぐ上に浮かんでいるため、50を下回ると収縮を示します。したがって、中国がニュージーランドの輸出需要を支える重要な役割を果たしていることを考えると、懸念がただの思い過ごしではないことは明白です。 オール氏と彼のチームは、今月金利を据え置く予定で、公式キャッシュレートを3.25%に維持します。最近数ヶ月で225ベーシスポイントを大幅に引き下げているため、今はその削減が経済にどのように影響するかを観察することにしています。状況は「中立的」との見方がされており、準備銀行は現在の金利水準が成長を刺激することも、抑制することもないと考えていることを示唆しています。私たちの観点から、このフェーズは忍耐と経済の動きの行方を見守ることについてのものでした。 米国では、パウエル議長が対照的なジレンマに直面しています。予想よりも軟弱な労働市場のレポートが、今年中に連邦準備制度理事会が利下げを行う期待をさらに強めています。先物市場は、最も早くて7月に利下げが行われる確率を約25%と示唆しています。その感情が高まり、米国の国債利回りが低下し始めると、ドルは失速する可能性があり、その結果、ニュージーランドドルにとっては上昇の余地が生まれるでしょう。

グローバル需要がNZDに与える影響

中央銀行の政策だけでなく、他にもさまざまな要因があります。NZDは、市場の安定性や特に中国からのグローバル需要とともに動く通貨です。中国の成長が鈍化したり、市場全体の不安が広がったりすると、評価が大きく影響を受けることがあります。乳製品は依然として強力な輸出品ですが、その分野も価格圧力やアジアの消費の減速から免れないことがあります。トレーダーは、重要な指標だけでなく、乳製品先物の取引量や中国のコモディティ需要の変化も注視すべきです。 金利の乖離が今後数回のセッションで均されていくと、価格動向がタイトになる可能性があります。ただし、いずれかの中央銀行からの政策コメントが予期せず傾いたり、今後のデータがコンセンサスを押し上げたりすると、価格の動きは最近の範囲を超えて広がる可能性があります。確実な方向性を求めるのではなく、正確さと準備が求められる時期です。ポートフォリオの再バランスに対して適切にストップを設定することは特に重要であり、流動性が特定のセッションで薄れる傾向があるため、間違った瞬間にボラティリティリスクが高まることがあります。

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