新しい投資商品であるREX-Osprey Solana + Staking ETFがCboe BZX取引所で取引を開始しました。これは、時価総額で第六位の暗号通貨であるソラナに直接投資する最初の米国ETFです。 このローンチにより、投資家はトークンを直接保有することなく、通常のブローカレッジ口座を通じてソラナにアクセスできるようになりました。これは、小規模なデジタル資産を主流のプラットフォームに統合する一歩です。 アナリストは、このETFがあまり知られていない暗号通貨に焦点を当てた類似の製品の開発を促進する可能性があると示唆しています。しかし、需要が限られていることや取引量が不十分な場合の閉鎖の可能性について警告しています。 ビットコインとイーサリアムが通常は注目を集める中、この新しいETFはソラナを中心とした代替の投資オプションを提供します。 このような商品がトレーダーの暗号市場へのアプローチを変える様子を見てきましたが、今回の新しいETFはそのパターンのさらなる拡張を示しています。ここで起こったことの核心は、ソラナへのエクスポージャーですが、それが伝統的なポートフォリオにうまくフィットする方法でパッケージされています。投資家はウォレット管理をスキップし、秘密鍵の懸念を回避し、ブロックチェーンとの直接的なインターフェースを避けることができます。代わりに、ソラナのパフォーマンスを反映するファンドの株式を購入し、それを買い持ちしながらステーキング関連の報酬にも参加できます。 市場は初めは限られた熱意で反応しましたが、このETFが認知された取引所に上場していることは、イーサリアムやビットコイン以外のデジタル資産の実験に対するより広範な準備を示唆しています。投資家と、間接的にトレーディングコミュニティは、リスクの高い、またはよりボラタイルな資産へのエクスポージャーが、今では馴染みのある形式で提供される可能性を少しずつ受け入れ始めています。ビットコインやイーサリアムに常に焦点が当てられているのに対して、これはその変化を意味しています。より専門的でターゲットを絞った戦略への移行です。 Waldは、必要な取引量を惹きつけないかもしれないと示唆しています。それは過去に見られた論理です。もし人々が十分な頻度で取引しなければ、プロバイダーは静かにそれを終了させるかもしれません。過去にも他のテーマETFで起こったことです。しかし、今後の製品が続く可能性についての提案は無視できません。これは、通常の二重独占を超えた分野への興味が高まっていることを示唆しています。 取引の観点から重要なのは、ETF自体ではなく、それが提供するツールです。私たちは、ソラナに対するセンチメントを監視する別の方法を手に入れました。日常的な市場の期待に対して、価格の動きだけでなく、資本の流れも含めています。このETFは、たとえ取引量が少なくても、伝統的な投資家がどのように感じているかを測る有用な指標として機能することが多いです。 このような立ち上げを信号の一種と考えています。今の注目がどこにあるかではなく、開発者や戦略家が次にどこに向かうべきと考えているかを示しています。新しい資産が資産管理の領域に入ってくると、デリバティブ市場はスポット市場よりも迅速に反応します。このETFは、足場を築いています。 この点を考慮して、価格メカニズムは今後数週間にわたってより厳密に注視されるべきです。ソラナのスポット価格とファンドへのネットフローの間の相関関係に注目してください。不一致は拡大し、先物市場に影響を及ぼしたり、構造的商品のスプレッドに波及することがあります。流動性の不足は、これらの動きを誇張する傾向があります。 需要は安定するのでしょうか？おそらく可能ですが、今はそこに注意を向けるべきではありません。代わりに、スプレッドが縮小するか、ETFがより正確に追跡し始めるか、そしてこの製品と海外の市場との間でアービトラージのウィンドウが形成され始めるかに焦点を当てる必要があります。そこが実行可能なセットアップが最初に現れる場所です。 歴史的に、下に代表される資産に関連する新しいETFが立ち上がると、投機の初期の急増があり、その後調整フェーズに入ります。パターンが明らかになります。このパターンがここで繰り返されるなら、ソラナを巡るボラティリティは、特にフローが不均一な場合に、広範な暗号市場から一時的に分離する可能性があります。 全体的に、このような環境においては、オプションのストライクや満期日を越えた取引量の変化に非常に注意を払います。初めは小さな足跡ですが、それが最も見つけやすい段階です。もしオープンインタレストがETFの取引量とともに増加し始めれば、マーケットメーカーがヘッジ戦略を調整する可能性があり、実現されたボラティリティとIVが長期的な平均から離れることがあります。

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