USD/CHFペアは、2011年9月以来の最安値に落ちた後、0.7900の少し上で若干の統合を続けていました。米ドルはわずかに上昇し、リスクトーンがポジティブなため、スイスフランの安全資産としての魅力を支え、USD/CHFペアに対する強い弱気の賭けを抑えています。 連邦準備制度の将来の利下げサイクルの期待がある中、潜在的な米ドルの上昇は制限されています。米国の財政健康に対する懸念は、米ドルの回復をさらに抑制し、USD/CHFの動態に影響を与えています。

スイス中央銀行のハト派的姿勢

スイス中央銀行のハト派的な姿勢は、ネガティブ金利の予想とは逆に、スイスフランを支えています。これに加えて、米ドルの弱気な見通しが、USD/CHFペアの下落傾向を示唆しています。 市場は現在、米国のADP雇用レポートに注目しており、これがUSDおよびUSD/CHFの短期的な影響を与えると期待されています。 スイスフランは、上位10の取引通貨の1つであり、市場のセンチメント、経済の健康、スイス中央銀行の行動によって動かされています。スイスの安定した経済と政治的中立性から、安全資産として見なされています。フランの価値は、スイスの経済データ、ユーロ圏の経済健康、および金融政策の安定性によって影響を受けています。 現在、USD/CHFペアは0.7900エリアのすぐ上で推移しており、これは過去13年で見ることのなかったレベルへの著しい落ち込みに続いて、圧力が着実に高まっています。米ドルのわずかな強さにもかかわらず、ペアが複数年の低水準に近いことは、低迷した需要を示し続けています。一般的に、ドルが意味のあるトラクションを得ることをためらっていることは、市場が変わりゆく政策姿勢と財政的な不安定さに適応し続けていることを意味しています。

ドルの限られた強さ

ドルはわずかに持ち直したものの、最近の損失を逆転させるほどではありません。ただし、グリーンバックの上昇は制限されており、市場は連邦準備制度が今年後半に利下げを行う可能性についてより自信を持って反映し始めています。期待の変化の程度は徐々に高まってきましたが、労働市場とインフレ指標の冷却により、そのナラティブへの抵抗感は少なくなっています。加えて、米国の予算不均衡に対する懸念はなかなか消えません。これらの債務と赤字の懸念は、遠い考慮事項というよりも、ドルのパフォーマンスに影響を及ぼし、力強いラリーから遠ざける要因となっています。 一方、スイスフランは引き続きサポートを見出しています。中央銀行からの姿勢は、世界的な緩和トレンドとは異なります。スイス中央銀行は、利率をしっかりと維持し、インフレ圧力が再び高まった場合のしっかりとした行動の可能性を残すことで、観察者を驚かせました。この乖離は、全体的な市場リスク志向が慎重である環境において、フランの魅力を高めています。 ここで特に注目すべきは、日々の動きよりも、このペアの周りに形成されたポジショニングの方です。ドルの軟化にもかかわらず、株式や商品市場でのフルリスクモードは見られず、トレーダーはインフレーションのタイムラインとマクロ経済の脆弱性の両方をナビゲートしている兆しを示しています。その視点から、CHFは市場の暗示的なボラティリティがわずかに上昇し、グローバルな信頼が一時的に低下する際に惹かれる典型的なフローを引き寄せ続けています。 今後数日間、0.7900周辺の価格動向が注目を集めるでしょう。米国のデータがハト派的でCHFへの新たな買いが高まることで、明確な下落突破が誘発される可能性があります。逆に、ここからの持続的な上昇は、強い雇用データと連邦準備制度の緩和延期の再確認が必要になるでしょう。それがなければ、米ドルの回復は浅く、一時的なものであるかもしれません。私たちは、これらのダイナミクスを考慮しながら、リスクと取引のしきい値を調整し続けています。

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