ユーロストックス先物は、早朝のヨーロッパ取引で0.2%上昇し、今後のセッションに対するより慎重なアプローチを示唆していました。同様に、ドイツのDAX先物も0.2%上昇しており、英国FTSE先物は変わらずのままでした。 米国の先物は、前日の大きな上昇にもかかわらず、ほぼ安定しています。イラン・イスラエル間の緊張が和らぐにつれて、市場はトランプ大統領の関税や貿易緊張など、経済や中央銀行の政策決定に与える影響に注目を移しています。 ユーロストックスとドイツDAX先物の穏やかな上昇は、トレーダーがポジションを急いで取るのではなく、リスクに戻る姿勢を示しています。FTSE先物が変わらないことは、英国市場が新たな国内データやグローバルなきっかけを前にして限定的な自信を示していることを表しています。 前日強い反発を見せた後の米国の先物の安定化は、市場が新たな方向性を決定する前に、利得を固めるのに時間が必要とされることを浮き彫りにしています。イラン・イスラエル間の緊張がもはや感情を支配していない中で、参加者の間で明確な優先順位の見直しが進んでいます。現在の焦点は、トランプの新しい関税政策によって引き起こされる貿易のダイナミクスと、これが潜在的な金融政策の変化にどのように影響するかという長期的な考慮事項にあります。 トランプの関税についての動きは、市場期待において顕著な非対称性を導入しました。特定の部門では輸入コストの増加によりヘッドラインインフレが上昇する可能性がありますが、経済指標全体への影響は報復措置や消費者がコストを吸収するかどうかに大きく依存します。市場はこれらに関する新しい仮定を価格に反映し始めており、これが金利の動きに対する期待に影響を与えています。 デリバティブの価格設定を注意深く観察しており、株式と金利商品間の暗黙のボラティリティの微妙な再調整が見られました。オプションチェーンはもはや極端な利上げシナリオを反映していません。代わりに、よりレンジバウンドな道筋に整合しており、トレーダーは中央銀行がさらに動くまで忍耐強く待つことに賭けているようです。 ショルツ氏はドイツで特定の刺激策を支持する意向を示唆しており、それは慎重に歓迎されていますが、財政的な圧力が高まると短期国債の利回りが上昇し、イールドカーブのスティープニングを促す可能性があります。対照的に、英国中央銀行は比較的静かであり、スワップは今四半期のさらなる利上げの確率が低いことを考慮しています。「合意」ではありませんが、その方向性が価格に反映されているのが見えます。 今週の経済指標は散発的であり、ユーロ圏のPMI更新は産業生産の傾向についてより明確な情報を提供し、金融資産を超えてセンチメントが改善しているかどうかを示します。特にグローバルな露出を持つ企業からの米国の収益は、関税に関連する不確実性のもとでマージンの安定性が保たれているかどうかを明らかにするでしょう。 要点 – ユーロストックスとドイツDAXの穏やかな上昇は、リスクに対する慎重な姿勢を示す – イラン・イスラエルの緊張が和らぎ、トランプの関税が焦点になる – 市場は新しい仮定を価格に反映し、金利に関する期待が影響を受ける – オプションチェーンは、中央銀行がさらに動くまで待つ姿勢を反映

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設