日本円（JPY）は、月曜日の欧州早朝のセッション中に減少を続けており、日本銀行（BoJ）が2026年第1四半期まで利上げを延期するとの予測に影響されています。追加の懸念として、25%の米国関税が日本の車両やその他の輸入品に対してかけられる可能性があり、さらに米ドル（USD）のわずかな強化も影響を与えています。 日本の消費者物価指数（CPI）は5月にBoJの2%の目標を上回り、PMIの数字も予想を上回ったものの、JPYには逆転のきっかけを与えていません。中東での地政学的緊張の高まりも、JPYの安全資産としての魅力を高めることには至っていないため、USD/JPYペアは上昇トレンドを続ける可能性が高いです。

BoJの経済見通しの調整

BoJは、米国の貿易関税の潜在的影響や不確実な経済見通しの中で、2026年度からの債券購入削減計画を調整しています。日本の5月のコアインフレデータは2%の目標を上回っており、将来の利上げの可能性を開いています。しかし、PMIデータが製造業とサービス業の成長の再生を示しているにもかかわらず、日本円は弱い支持を受けています。 連邦準備制度は今年の間に2回の利下げを予測しており、2026年と2027年には年ごとに25ベーシスポイントの利下げが期待されています。地政学的な動向には、日本の原子力施設を標的にしたイランでの米軍の行動が含まれ、当局はイランの核プログラムに対する反対を強調しています。 USD/JPYペアは、146.80の100日単純移動平均を突破し、148.00に達する可能性があります。反対に、146.00を下回ると、買い手を引き付け、145.30-145.25の周辺で支持を提供する可能性があります。145.00を下回ると、テクニカルな売りが発生し、弱気の見通しにつながる可能性があります。 今日の通貨テーブルは、日本円の主要通貨に対するパフォーマンスを示しており、円はニュージーランドドルに対して最も強いです。 週の始まりに日本円が下向きの圧力に直面している中で、多くの注目が日本銀行の最新の政策信号に移っています。利上げが2026年第1四半期まで先延ばしになる可能性があるという考えは、円に対する弱気のバイアスを生んでいます。特にインフレデータがそれが既に正当化される可能性を示唆しているとき、金融引き締めの遅れは、より強い金利見通しに裏打ちされた通貨と組み合わせることで、キャリートレードがより魅力的になる環境を生み出しています。JPYへの圧力はこれを直接反映しています。 黒田総裁の後任は、即時のインフレターゲットよりも債券市場の安定を優先しているようです。消費者物価指数は依然として中央銀行の長年の2%の閾値を上回っていますが、当局は明確に慎重さを示しています。その決定は、慎重かどうかに関わらず、短期的な高レバレッジポジションにおける円の魅力を減少させます。PMIの数字が上振れしたのを見たものの、それは通貨市場における日本の成長モメンタムへの広範な信頼感にはつながっていません。 新しい米国の関税も助けになっていません。日本の車両に対する25%の関税と、他の輸入品への24%の適用の決定は、日本の輸出セクターに関する懸念を引き起こしており、これは歴史的に日本の経済の最も強力な柱の1つです。これらの関税は、収益の予測を傷つけるだけでなく、伝統的に円を支えている日本の経常収支の黒字も試す可能性があります。

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