市場は週末を迎えるにあたり静かであり、不確実性が影響し範囲内に留まっていました。中東の紛争における米国の関与の可能性に関する懸念がトレーダーを慎重にさせていました。 日本は、米国との貿易協議で7月9日の期限を厳守しない方針を発表しました。中国とEUは貿易問題に対処するための集中的な協議を行い、アウディが米国で工場を設立する可能性があるとの報道がありました。 経済の最新情報には、日本の緩やかな経済回復が挙げられ、弱さも目立っており、2025年のJGB発行を3.2兆円減少させる計画があることが含まれています。イギリスの5月の小売売上高は、予想されていた0.5%の減少に対して2.7%の減少となりました。ドイツの5月の生産者物価指数（PPI）は、予想よりわずかに良好で-0.2%となり、フランスの6月の企業信頼感は96で横ばい状態でした。 要点として、EURとGBPは主要通貨の中で日中のパフォーマンスが良好であり、米国の10年債利回りは3.2ベーシスポイント上昇し4.423%となりました。欧州株は0.7%から1.1%の範囲で上昇し、S&P 500先物は0.1%下落しました。商品面では、金は0.5%下落し$3,353.09、WTI原油は0.2%上昇し$73.99、ビットコインは1.5%上昇し$105,935となりました。 先の段落は、週の終わりにかけて市場がほとんど停滞していることを示唆し、地政学的な不安がセンチメントに影響を与え続けていることを強調しています。特に、海外における米国の行動の可能性に関連しています。この抑制と、株式および商品市場の動きが抑えられていることは、具体的なニュースよりも懸念によって推進される低い確信の環境を示しています。主要な外国為替ペアは微妙な調整を示唆しており、欧州通貨は徐々に上昇していますが、これは地域的なデータが混在しているにもかかわらず一般的に安定していることへの反応かもしれません。 日本は、来年度の国債の供給を3兆円以上削減する意向を示しており、これは上昇する借入コストの影響を和らげつつ、十分な流動性を示すことを目的としている可能性があります。東京からのメッセージは明確で、「改善はされたが、脆弱である」ということです。貿易協議の日程を固定することへの躊躇は、交渉が長引くことを示唆しており、結果は夏の残りのリスク予測に影響を及ぼす可能性があります。 企業の面では、米国における新たなアウディ工場に関する噂は、多国籍企業が課せられたおよび予想される関税に照らして製造と物流の枠組みを調整していることを示唆しています。この種のニュースは、中期的なインフレ期待に影響を与える可能性があり、国内の投入コストをどれだけ引き上げるかによって変わります。 米国の利率はわずかに上昇しましたが、劇的ではありませんでした。10年国債利回りの3.2ベーシスポイントの上昇は、成長またはインフレ仮定の軽微な変化を示しており、全面的な再評価ではありませんでした。株式は、欧州の指数が健全な上昇を記録する一方で、米国の株式先物がわずかに下落したため、混在した食欲を示しています。このような株式の乖離は、マクロリリースの前または中央銀行の方針によって駆動される地域のアウトパフォーマンスに対する期待を反映することがあります。 金の価格が下落し、原油がごくわずかに上昇したことは、地政学的な不安にもかかわらず商品市場が新たな需要を得ていないことを示しています。それは、海外の出来事が騒がしいものの、実質的な経済の乱れを引き起こしていないとの投資家の信頼を示唆している可能性があります。ビットコインの強い上昇（$105,000を超える）は、ファンダメンタルズよりも、ローテーションや安全資産代理流動に関するものであり、トレーダーが未だにコア市場に反映されていない結果をヘッジしようとしていることを示しています。 資産クラス全体の勢いと暗示ボラティリティを考慮すると、方向性を重みを持って特定することは難しい状態が続いています。小売売上高の不振や静かな国債発行計画は重要ですが、最近の範囲から大きく逸脱するまでには至っていません。貿易緊張が再燃し、マクロサプライズが続く中、確信は限られたままとなるでしょう。これにより、リスク管理の条件が検討されます。大きな方向性の賭けは、今後数日でデータが鋭く変わらない限り正当化するのが難しいかもしれません。 オークション活動、経済カレンダーの結果、オプションボリュームをモニタリングすることは、今後の姿勢とリスク選好を洗練するのに役立つでしょう。特に、暗示が静かなまま維持されるか、徐々に増加し始めるかに注目するべきです。ユーロとポンドが相対的な強さを示す場合、金利差の価格設定がカーブを通じて支配するまで続くかもしれません。夜間のポジショニングを注意深く監視し、流れにおける重大なローテーションが広範な再評価を示唆するかどうかを見守っていきます。

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