オーストラリアドルは、中国人民銀行が1年物の貸出基準金利を3.00%、5年物を3.50%に維持したことを受けて安定を見せました。それにもかかわらず、アメリカが中東での紛争に関与する可能性は、アメリカドルが力を取り戻す助けとなるかもしれません。 オーストラリアドルは反発しましたが、中東の緊張がさらなる上昇を制限する可能性があります。現在AUD/USDペアは約0.6480で、テクニカル指標は潜在的な強気トレンドを示しています。

中国の経済指標とオーストラリアの雇用

中国の小売売上高は5月に前年同月比6.4%増加し、期待を上回りましたが、工業生産は5.8%の増加で予想を下回りました。オーストラリア経済は5月の雇用変化で2.5Kの減少を報告し、失業率は4.1%を維持しました。 アメリカドルインデックスは約98.60でわずかに下落しています。FRBは金利を4.5%に維持することを決定しましたが、将来の利下げは経済データに依存する可能性があります。 アメリカとイランの緊張が続いており、最近の報道ではアメリカの軍事行動の可能性が示唆されています。イランの核プログラムに関する不確実性が今後の市場の動きに影響を与える可能性があります。 ここまでの状況を考えると、さまざまなギアが一緒に回っている様子にもっと焦点を当てる価値があると思います。北京の中央銀行が貸出基準金利を安定させたことで、一層の予測可能性が提供されました。その後、オーストラリアドルは少し上昇しましたが、それを新たな上向きのモメンタムに結びつけるのは早計だと思います。ただ以前のレンジに戻っただけです。 中国の小売数字が予測を上回った場合—5月の6.4%の前年比上昇のように—しばしば消費感情の改善を示します。しかし、工業生産が5.8%にとどまったことは現実的な見方をもたらします。消費と製造出力の間の緊張が、資源関連通貨にかかるプレッシャーのコントロールに影響を及ぼすのです。このことを、特にオーストラリアが大きく依存している鉄鉱石の輸出需要および商品への投資家の関心と結びつけて考える必要があります。

アメリカドルと地政学的緊張

これと比較して、国内の状況はどうでしょうか。オーストラリアの雇用統計はわずかな縮小を示し—2,500の雇用が失われたにもかかわらず、失業率は4.1%を維持しています。これは、国内労働市場における基盤の強さ、あるいは少なくとも回復力を示唆しています。しかし、その雇用のわずかな減少は、オーストラリア準備銀行からの攻撃的な引き締めや強力なタカ派の動きに必要な燃料を提供していません。 一方、FRBは金利を4.5%に据え置くことを決定しましたが、これは広く予想されていました。現在の重要な問いは、ピーク金利が過ぎたのか、緩和への転換がいつ始まるのかということです。FRBは今後の動きを入ってくるデータに基づいて計画し続けており、ドアは開いていますが、まだハンドルには触れていません。 アメリカドルインデックスは98.60前後で推移し、基本的な調整を反映しています。状況は静かですが、確実に警戒をしています。そして、中東での新たな軍事介入の兆しも再現されており、誰もが広範な影響を無視してはいません。エネルギー回廊におけるエスカレーションは、ドルが再びしっかりとした立場を見つけるのに十分な理由を提供するかもしれません。このような状況は通常、安全資産への逃避を引き起こし、グリーンバックがその時によく恩恵を受けてきました。 イランの核野望に関する緊張は単独では存在せず、商品価格やリスク感情に直接影響を与えます。政策立案者の発言が厳しくなり、会話がより可視化される中、国債市場や広範なデリバティブ市場でも反応は鋭くなるでしょう。ここには中立がありません—トレーダーは明確性が出るまで防衛的であり続けます。 要点として、前方志向の価格は金利の期待と地政学的なヘッドラインに大きく依存します。私たちは金利曲線の両端を見守っています：短期的な油の変動に関連する賭けと、中央銀行のタイミングを反映した長期オプションです。オプション市場のような場では、プレミアムがわずかに調整されており、これは新しい方向性を追求するのではなく、待機の姿勢を示唆しています。 要約すると、AUD/USDはある程度の回復を見せたものの、国内の労働市場の柔軟性、中国の生産に関する不確実性、アメリカの軍事リスクのマクロ的な組み合わせは、短期的な上昇トレンドを追うのではなく、尾部リスクのためにリスクプロファイルを調整し続ける必要があることを示唆しています。ボラティリティは存在しないわけではありません。ただ圧縮されており、すぐに表面化する準備が整っています。

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