インドの金価格は金曜日に下降し、グラムあたりの価格が9,388.94 INRから9,341.84 INRに下がりました。トラの金も価値を落とし、INR 109,510.80からINR 108,961.30に減少しました。 金は、安定資産としての役割やインフレに対するヘッジとして購入されることが多いです。特に新興国の中央銀行は重要な購入者で、2022年には1,136トンを蓄積しました。

金と他の資産の相関関係

金は米ドルや米国債券との逆相関を示し、これらの資産が弱くなるときに価値が上昇することがよくあります。金の価格は、地政学的要因、金利、特にドルの為替レートの変動に影響を受けます。 価格は国際的なレートをインド・ルピーおよび地元の測定基準に適応させることで決まります。価格は毎日更新されますが、地元のレートと若干の違いが生じる場合があります。金価格は市場状況や為替レートを考慮しますが、投資の決定を下す前に徹底した調査を行うことが重要です。 金価格の現在の下落は、グラムあたりおよびトラあたりの測定で反映されており、米ドルの強化や安定する国債利回りに対する広範なマクロ経済の調整への反応を示唆しています。金はこれらの金融商品と反対の動きをする傾向があるため、最近の下落は伝統的な行動に一致しています。直近の価格動向を注視している私たちにとって、この下落が短い一時停止を示すのか、それとも今後数週間にトレンド転換を予兆しているのかを見極める価値があります。 中央銀行による歴史的な蓄積を考慮すると、特に非西洋諸国において、2022年に追加された1,136トンは偶然ではありませんでした。これらの政策立案者は長年にわたり金の防御的役割を認識しています。このような機関の需要は価格に敏感でなく、長期的な視点を持つため、日々の価格動向を決定付けるものではありませんが、下落が深刻化すれば柔らかい底を提供します。しかし、このようなプレーヤーからの需要は、外部ショックがない限り短期的には影響を与えない可能性が高いです。

為替レートの変動とその影響

為替レートの変動も無視できません。ルピーが弱くなると、国際的な価格が平坦またはわずかに下落していても、現地価格の上昇につながることがあります。しかし、現在、国内の価格は下落しており、これは一定または強化されるルピーのパフォーマンスか、為替レートが相殺できるよりも急激な修正が国際価格にあることを示唆しています。市場の立場から見て、私たちは中央銀行のコメントや米国からのマクロ経済リリースを注意深く監視し、このパターンが維持されるか逆転するかを予測する必要があります。 そのことを念頭に置くと、ドルに関連した価格変動が主要な原動力であることがわかります。データが米国における引き締め的な金融条件を支持し続ければ、ハト派的なストーリーが続く限り、利回りを提供しない商品はさらに圧迫されるでしょう。防御的なアプローチは、サポートが自然に形成されるだろうと仮定するのではなく、徐々にスケーリングすることを意味するかもしれません。サポートレベルがまだ買い手の appet性を徹底的に試していない場合に過剰なエクスポージャーを持つことには利点がありません。 地政学的な役割を考えると、貴金属全体におけるボラティリティを強める要因として、今後の選挙や国際的な不安定要因は常に注意を払うべきです。これらは必ずしもリアルタイムで金を動かすわけではありませんが、リスクセンチメントが急激に変化すると、反発反応を引き起こす可能性があります。特にこの期間は、流動性の条件やレバレッジのポジショニングが予測不可能になることがあり、オフアワーのスプレッドや価格の歪みに直接的な影響を与えます。瞬間的に反応するのではなく、エントリープライスレベルを洗練させる価値があります。 インドの価格構造は、単に国際基準を反映するだけではなく、地元のプレミアム、税金、消費者需要の急増—特に祭りや季節の変化の周辺で—を考慮に入れるべきです。これらの要因は時々、より広いトレンドを相殺します。しかし、現在、季節的な需要は外部からの圧力に対抗するには十分ではなく、リバランスの前に安定化または capitulation の兆候を待つべきです。 これまでのデータは、センチメントが再バランスされ、特に金利期待に敏感なファンドの間で期待が再調整されているフェーズにあることを示唆しています。そのため、センチメント指標やオープンインタレストの変動とともに価格自体にも注意を払うべきです。この組み合わせは、価格の動き単独よりも早い反転シグナルを示すことがわかります。

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