インド・ルピーは、米ドルに対して約86.95の新たな2ヶ月高に達しました。これは、イランとイスラエルの間の緊張や、連邦準備制度が4回連続で金利を4.25%-4.50%の範囲で維持していることの影響によるものです。 米ドル指数は99.10近くの週高に達しました。テルアビブとテヘランの間の7日間にわたる対立はさらにエスカレートする可能性があり、世界的な緊張を高めています。米国は中東に防衛装備を展開し、自国の軍事基地を保護することを目指しています。

地政学的緊張の高まり

高まる地政学的緊張は、安全資産としての米ドルへの需要を押し上げ、ルピーに影響を与えています。ルピーは、紛争によって引き起こされた高い石油価格に対する懸念の高まりの中で弱体化しています。これは、石油を大量に輸入するインドのような国々に影響を与えています。 インド準備銀行の利下げの期待が高まっており、これは中程度のインフレ圧力に起因します。連邦準備制度は金利を据え置く一方で、インフレへの関税の影響の可能性について警告しています。GDP成長率は1.7%から1.4%に下方修正されました。 ルピーは主要通貨に対して弱まっており、特にユーロに対してそうです。USD/INRは強気トレンドを維持しており、20日EMAは85.95でサポートを提供し、4月高値の87.14はレジスタンスとして機能しています。

市場の反応と予測

最近の発展を受けて、インド・ルピーは国内政策のシグナルと広範な市場圧力のバランスを取ろうとしています。米ドルに対して約86.95という新たな2ヶ月高は一見すると有望に見えますが、周囲の変数を考慮に入れると状況はより複雑になります。特にイスラエルとイランの敵対行為に関連する中東の不確実性の高まりは、特に商品輸入に脆弱な通貨である所有市場において、グローバル市場に連鎖反応を引き起こしています。 地域の緊張は2週目に入っています。特に米国からの防衛配備が確認されたことで、トレーダーは長期的な対立の可能性に備える必要があります。これにより、過去に経験したように、安全資産への需要が増幅されることになります。ドルは最も直近の逃避先の一つであり、その反応として上昇しました。DXYが99を超えることでこの動きがさらに強化され、ルピーのような取引量の少ない通貨を厳しい状況に追い込んでいます。 石油価格は予想通りの圧力の下で上昇しています。エネルギーを大量に輸入に依存するインドのような経済にとって、価格の再上昇は貿易赤字を拡大させ、インフレリスクを煽っています。現在のヘッドラインインフレは許容可能な範囲内に残っていますが、準備銀行の手は政策行動に向かう可能性があります。これらのアクションは、段階的に逆転する可能性がありますが、CPIの軟化は利下げの推測を刺激しています。それでも、これは即座には実現しないでしょう。トレーダーにとって、ヒントは潜在的なキャリーシフトに備えることにあります。 私たちの側からは、連邦準備制度の改訂された見通しを注意深く見守っています。成長見通しは1.4%に調整されました。金利の範囲は4.25%-4.50%で安定していますが、今後数四半期で関税がどのようにインフレを揺るがすかについての懸念があります。これは中期的なドルのエクスポージャーを整える際に考慮する必要があります。コアインフレが急上昇すれば、連邦準備制度が予想よりも早く利上げに転じる可能性があり、これが新興市場通貨に波及することになります。 技術的には、現在のモメンタムは米ドルの方にあります。このペアは、20日EMAを介して85.95付近に明確なサポートラインを確立しています。上限では、4月の高値87.14付近が潜在的な変曲点を提供します。現時点では、このペアは短期契約のための構造を提供する適切な取引バンドに留まっています。 センチメントはユーロとの間でいくらかの乖離を示してきています。ルピーが欧州通貨に対してさらに下落する中で、ユーロのクロスペアによる二次的リスクがあります。ここでの焦点は、ドルの強さそのものから、ルピーが一つ以上の対価に対してマルチディレクショナルに弱くなることにシフトするかもしれず、これはUSD/INR軸の周りのヘッジ戦略に挑戦をもたらす可能性があります。 私たちは短期的なサポート・レジスタンスシナリオに沿ったままでありながら、注意深くもあります。グローバルなインフレの不確実性、石油の変動性、地政学的リスクの間のバランスは、幅広い方向性の賭けよりも戦略的に選択的な取引の期間となることを意味します。トレーダーは地域の軍事介入の拡大に関するシグナルや、中央銀行の言語の驚きの調整を見守るべきです。

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