ヨーロッパの株式市場は混合の結果となりました。ドイツのDAXは0.39%減少し、フランスのCACは0.36%下落しました。逆に、イギリスのFTSE 100は0.11%上昇し、スペインのIbexは0.08%増加し、イタリアのFTSE MIBも0.08%の上昇を見せました。 アメリカ合衆国では、株式市場は上昇を示しました。ダウ・ジョーンズ工業平均は190ポイント、0.45%の上昇で42,406.92に達しました。S&P 500は27.63ポイント、0.46%上昇して6,010.40に達し、NASDAQは120.69ポイント、0.62%の増加で19,642.50に達しました。 米国の国債利回りは、連邦公開市場委員会の金利決定が迫る中で低下しました。2年物利回りは3.918%に、5年物は3.943%に、10年物は4.347%に、30年物は4.852%に低下しました。 要点： – ヨーロッパの株式市場は混合の動き。 – アメリカ合衆国の主要株価指数は上昇。 – 国債利回りは低下。 – 原油価格は下降し、金はわずかに上昇。 – ビットコインは安定した取引を維持。 全体として、米国市場は最近の利益をさらに増やしました。ダウやS&P 500、テクノロジー重視のNASDAQは着実に上昇しました。これは、FOMCからの政策信号を前にした慎重な楽観主義を示唆しています。特に、2年物利回りの低下は、短期的な政策見通しに対する感度から際立っています。このことは、近い将来に金利引き上げを期待するトレーダーが少ないことを示しています。 エネルギー市場は軟化しました。原油はセッションの間に低下し、71ドルの水準に戻りました。これは、在庫の増加や需要データの低迷に応じた反応かもしれません。このような微妙な変動は、短期的なポジショニングをマクロデータの発表に合わせることができる投資家にとっての機会を生むことがあります。 金属市場では、金はわずかなサポートを見つけましたが、あまり大きくはありませんでした。その動きは限定的で、金利決定を前にした様子見のアプローチを示しています。実質利回りが来週さらに低下し続ければ、上昇の可能性が高まるかもしれません。 暗号通貨に関しては、ビットコインは10万5千ドル近くで安定しており、セッション中はほとんどボラティリティが見られませんでした。この動きは、現在の水準での買い手と売り手の均衡を反映しているか、近い将来のリスク選好に対する優柔不断を示しているかのいずれかかもしれません。 現在重要なのは、今後7セッションで短期的な金利期待がどのように定まるかです。これは、株式、債券、通貨のボラティリティに直接影響を与え、資本の回転場所を決定します。このような状況では、バイナリーな見方を取るべきではなく、発展する状況に応じてデルタを調整することが重要です。金利が据え置かれ、主要なインフレ数字が間もなく発表される場合、インデックス先物の急速な調整が小さなデータの断片から引き起こされることがあります。 利回り曲線の形状、特に5年物と10年物が短期金利に対してどのように動くかには、十分に注意すべきです。小さな急勾配やフラットニングは、株式オプションやストラクチャードプロダクトのヘッジにおけるボラティリティの仮定に変化をもたらします。それにより、広範なインデックスレベルで反応が生じます。このため、個別の株式トレンドを追う前に金利市場を読み取ることが、このような環境でのより情報に基づいたエクスポージャーにつながることが多いです。

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