洞察 
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USD/JPYの取引動向
USD/JPYは上昇トレンドを維持し、週の高値近くの145.50で取引されています。要因には、2025年の日本銀行の利上げに対するベットの減少や、米国と日本の貿易合意に関する不確実性の高まりが含まれます。 金価格は3,400ドルを下回っており、トレーダーは次回の連邦準備制度の会議に注目しています。米ドルの弱含みと中東の地政学的緊張が、金の市場動向に影響を与える可能性があります。 米国上院での安定コインに関するガイダンスと革新的な設立法（GENIUS）が68対30の投票で可決されました。これは下院に送付され、最終的な承認に向けてさらに審議が進められます。 中国の最近のデータは、強い小売売上高を示していますが、固定資産投資や不動産価格は弱い状況です。このにもかかわらず、中国は2025年上半期の経済成長目標を達成できる見込みです。米国住宅市場のセンチメント
報告されたNAHB住宅市場指数は32で、期待の36と比較して低い値を示しており、米国の住宅ビルダーのセンチメントが低下していることを示しています。この数値は12月以来の最低であり、一般的には、手ごろな住宅価格に対する懸念が高まっている、信用条件が厳しくなっている、あるいは需要が減少している兆候として解釈されます。国内の重要な指標が予想から乖離する場合、特に他の経済のデータが混在している場合、消費者主導のセクターの強さを見直す傾向があります。住宅関連の株式や金利感応度の高い金融商品に対する短期契約の取引では、特に住宅建設、REIT、または住宅商品に関連する長期の先物やレバレッジオプションにおいてポジショニングに慎重になる必要があります。 AUD/USDが0.6500近くでの中程度の買いを示すことは、連邦準備制度からのより明確な前方ガイダンスを前にした慎重な楽観を反映しています。反発は浅いように見えますが、市場はすでにハト派の発言の一時停止や柔らかいトーンを予期しています。パウエルの見解が設定された金利の経路よりもデータ依存に傾く場合、AUDクロスのボラティリティが高まると予想されます。オプショントレーダーは、AUDペアのストラドルを構築し始めたり、高ボラティリティノードにおける方向的エクスポージャーを減少させている可能性があります。強い方向性のモメンタムが不足しているため、大きなポジションを取るには早すぎますが、FOMCのコメントが出るまでデルタニュートラルな戦略が役立つかもしれません。 USD/JPYが145.50に近づく中で、日本銀行への関心が続いています。利上げへの期待は2025年まで後方に引き延ばされています。この遅延は、価格行動に埋め込まれていた以前のタイムラインからの大きな逸脱です。日本の国債利回りは制約を受けており、私たちの見解では、これはマクロファンドやキャリートレードを持つ者にとって計算を変えます。USD/JPYの上昇は、言葉による介入や協調反応がなければ146を超える投機的ポジションを招くリスクを抱えています。私たちは円売りのコンベクシティに慎重であり、今後の東京セッションでの政策見出しを監視し始めています。 金が3,400ドル以下で推移していることは、安全資産へのフローが見出しが示唆するほど活発ではないことを示唆しています。特に中東の地政学的緊張は、通常は金に活力をもたらしますが、市場は米ドルの即時方向に対する敏感さを示しているようです。CPIデータが混在しており、実質利回りの上昇が止まっているため、より動的な調整が行われる余地があります。長期契約を持つトレーダーやエネルギーエクスポーズのコモディティをストラドルしているトレーダーにとって、急激なインフレのスパイクに対抗するためにクロスヘッジを行うことが有利かもしれません。さらに、金のリスクオン資産との相関は弱まっているため、スポットの動きを追うだけでなく、ETFや先物におけるポジショニングの変化に注目することで、より正確性が得られると私たちは感じます。 中国のミックスデータセット－活発な小売数字と低調な固定資産投資および不動産価格の落ち込みとが対照的に－は、市場が効率的に価格を付けるのに苦しむ再バランシングの状況を描いています。消費者が回復している一方で、インフラと不動産が重荷となっている感覚があります。北京が財政支援を延長したり、ターゲットを絞った金融緩和を導入することを選択した場合、経済の軌道がさらに変わります。私たちはすでにCNHおよびHKDペアのインプライドボラティリティが高くなることを考慮したオプションの価格を見ていますし、ハンセン先物の投機家は上昇保護を蓄積し始めています。世界の株価指数や中国のテクノロジーに関連するシンセティックバスケットに注目している私たちにとっては、リスクエクスポージャー管理においてよりモジュラーなアプローチが必要となります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
