金価格は、トレーダーが米国の小売売上高データの混合状況や中東の不確実性を評価する中で上昇しました。 XAU/USDは、地政学的リスクの中での需要により、約3,392ドルで取引されています。 米国の小売売上高データは、5月に0.9％の減少を示し、予想された0.7％の減少を上回り、2024年初頭以来の最大の減少となりました。自動車を除く売上高は0.3％減少した一方、コントロールグループは0.4％増加し、消費者支出が堅調であることを示しています。

複雑な連邦準備制度の見通し

連邦準備制度は、混合データの中で複雑な政策見通しに直面しています。弱い数字は金利の引き下げを支持する可能性がある一方で、コントロールグループの強い結果は金融緩和の遅延を招くかもしれません。 イスラエルとイランの間の緊張も金価格を押し上げており、ミサイルやドローンの報告が地域紛争の恐れを高めています。ホルムズ海峡という重要な石油ルートに対する懸念が、潜在的な混乱のために金の需要を増加させています。 金に関する主な考慮事項としては、イスラエル・イランの紛争が石油供給とインフレに与える影響があります。連邦準備制度の経済見通しの概要は、インフレリスクの中で金利引き下げの期待を明らかにするかもしれません。 技術的には、金は3,375ドルから3,380ドルの支持線の上で統合しており、3,408ドルで上限があります。ここを突破すれば月間高値を再テストする可能性がありますが、3,371ドルを保持できない場合はさらに深い調整が起こるかもしれません。トレーダーは、経済指標、地政学的イベント、金融政策に注目し、市場の複雑さを管理しています。 金価格は、金融市場に広がる不確実性が続く中で、安定した基盤を見つけています。最近のスポット価格の上昇は、米国の経済数値の軟化と中東からの地政学的緊張の高まりに起因しています。価格は約3,392ドルのレベルで変動しており、インフレの道筋とグローバルリスクプレミアムの両方を考慮する投資家にとって重要なゾーンとなっています。 5月の米国の小売売上高は期待を大きく下回り、0.9％の減少を示しました。この数字は、ここ半年で最も急激な月間減少を示しています。驚くことに、自動車販売の影響で全体の数値が落ち込んだ一方、GDP計算に直接影響を与えるコントロールグループは0.4％と引き続き増加しており、消費者は経済を支えていることを示唆しています。

地政学的緊張と経済的影響

このような二重のメッセージは、政策立案者が狭いチャンネルを航行している状況を生んでいます。全体の活動が引き続き減少すれば、政策緩和の正当化となるでしょう。しかし、コア支出の堅調さは信号を曖昧にし、即時の金利調整への食欲を鈍らせる可能性があります。意思決定者は、インフレを抑えるために需要を和らげるのと、消費者の勢いに不必要な損害を避けることの間で微妙なバランスをとる必要があります。 数千マイル離れた地政学的な出来事は、この計算をさらに鋭くしています。特にイスラエルとイランの間でのドローンとミサイルの交流の報告は、湾岸地域のさらなる不安定性への恐れを呼び起こしています。ホルムズ海峡に対するリスクは、世界の石油輸送のかなりの部分を占めており、エネルギー価格に直接的な影響を与えます。石油市場が反応する中、インフレ期待は強まり、さらなるコスト圧力に対するヘッジとして金の魅力を強化しています。 私たちはこのコリドーを注意深く監視し続けます。地域の緊張から生じる石油の混乱は、他の場所でのヘッドラインインフレに遅延効果をもたらすことがよくあります。このようなシナリオでは、価格の成長が今後数ヶ月間も持続する場合、財政当局が金利を緩和する正当性を見出すのが困難になります。この緊張は単にボラティリティを高めるだけでなく、政策のタイムライン、リスクの食欲、最終的には資産の再評価にも直接影響を与えます。 技術的な観点から見ると、金は3,375ドルから3,380ドルの範囲の近くで重要な中間支持の上に統合する傾向を示しています。即座の抵抗は3,408ドルを超えて維持され、それによってトレーダーはデータのサプライズや紛争の激化が新たな方向性を提供しない限り、ポジションを押し進めることに慎重です。抵抗を超えた持続的な突破は、価格を月間高値へ戻す可能性があり、モメンタムベースの戦略が発動します。一方で、3,371ドルを下回ると、特にデータが上方サプライズがあった場合には、より深い後退のリスクが生じます。

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