金価格は$3,400を下回る安定した状態を保っており、トレーダーは連邦準備制度（FRB）の金利計画についてのさらなる洞察を待っている。二日間の連邦公開市場委員会（FOMC）会合の結果は、米ドルと金価格の両方に影響を与えると期待されている。 2025年に連邦準備制度が貸出コストをさらに引き下げるとの期待が、米ドルを最近の低水準に留めており、これが金価格を支えている。中東での地政学的緊張は金の安全資産としての地位を維持するのに寄与し、主要な価格下落を防いでいる。

ドルの抵抗と投機

米ドルはFOMC会合を前に増加し、金価格に抵抗を作り出している。しかし、FRBが9月に金利引き下げサイクルを再開するとの投機はドルの強気な勢いを抑制し、FRB議長のジェローム・パウエルのコメントが重要である。 金の技術的展望は、ポジティブな日次チャートオシレーターによって支えられた短期的な上昇トレンドを示している。$3,340-3,335のサポートレベル周辺での潜在的な安値買いの機会は、主要な下落を防ぐ可能性があり、$3,400を超える上昇はさらなる利益をもたらすかもしれない。 金価格と米ドルの将来の動きはFOMCの経済予測に依存する可能性が高い。これらの予測は、FRBの年次会合の4回で発表され、インフレ、失業、経済成長の予測に基づいて意思決定を通知する。

市場の期待と金の動き

すでにテーブルに載っているものを見てみると、2025年の金利引き下げに関する期待が米ドルの上昇を抑え続けている。この間接的な圧力は金にいくらかの余裕を与えている。金利が低下すると見込まれると、利回りのある資産の魅力が少し薄れ、その結果、宝石金属のような非利回りの代替品に資金が向かうことがよくある。一方で、特定の地域における持続的な緊張も金に対して若干の不安感を与え、その関連性を高めている。まだ価格を押し上げるほどではないが、あまりにも下がり過ぎないようにしている。 しかし、ドルは完全に脇にすり寄せてはいない。FOMCを前に控えめに上昇し、金が$3,400を超えようとする最新の試みを妨げるのに十分である。その短期的なラリーは今週再び制限され、米経済の回復力に関するわずかな自信の上昇に一部支えられている。しかし、ドルの持続的な動きはパウエルの発言と言葉の点図に縛られており、中央銀行が今後どの程度調整を想定しているかの明確な指標となっている。 技術的な観点から見ると、$3,340から$3,335のサポートバンドが注目を集めている。最近の価格の動きは、売り手がこのレンジを下回るほどの力強さを持っていなかったことを示している。買い手は数回にわたり一貫して踏み込んでいる。そのエリアが再度テストされた場合、より広範なマクロ要因が安定していれば、トレーダーはエクスポージャーを構築する機会を見つけるかもしれない。一方、$3,400を超える清潔な動きは依然として手が届かない。過去一週間の間、ほぼ天井のように機能しており、その上に終わることはモメンタムの加速を示唆する可能性が高い。 価格が次にどこに向かうかを理解するために、FRBの経済予測を注意深く観察している。これらは単なる推定値ではなく、方向性を示すツールとなっている。インフレ期待の上昇や予測される金利引き下げの減少はドルを押し上げる可能性が高く、金に重荷をかけるかもしれない。逆に、成長予測がより弱い見通しを示せば、安全資産へのポジショニングが促進され、金を間接的に価値を高めるかもしれない。 トレーダーは、FOMCレポートの全体の文脈を吸収するべきであり、ヘッドラインを選び取ってはならない。市場には特定の要点に集中し、その直後に焦点を変える傾向がある。債券利回りと株価指数の協調反応を監視することも重要であり、その反応は金属や通貨で何が起こるかと調和することがよくある。 会議の後の数日間はボラティリティが高まるかもしれないが、重要なのはFRBのメッセージの追従性と一貫性であり、それがトーンを設定する。現時点で金は快適にその範囲内に留まっているが、再価格設定の可能性は健在である。

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