オイル価格は、ホルムズ海峡近くのオマーン湾での3隻の船が炎上したとの報告を受け、上昇しました。この事件は市場の懸念を高め、WTI原油の価格は約71ドルから72.15ドルに上昇しました。米国の国務長官ルビオはG7を早期に離脱し、トランプもイスラエル・イランの対立に関する共同声明に反対した後、早めの帰国を計画していました。 中国人民銀行はUSD/CNYの基準レートを7.1746に設定し、7.1820の予想値とほぼ一致しました。日本の財務大臣加藤は、石油供給と価格について懸念を示しましたが、ベッセントとの直接的な話し合いは行われていないと述べました。一方、ホワイトハウスはイランへの攻撃を否定し、中国大使館はイスラエルにいる国民に帰国を勧告しました。

市場の反応

市場は当初リスク回避の感情で反応し、S&P 500先物は6031から約6021に下落しました。その後、米国の公式がイランに対する攻撃的な計画はないと明言した後、回復しました。日本銀行は利率を据え置くと予想され、USD/JPYは145.00を超えて取引されました。主要通貨は概ね安定していましたが、円は顕著に下落しました。 オマーン湾を巡る商品に関連する恐怖の急激な変化が見られ、ホルムズ海峡近くで3隻の船が燃えているとの報告がありました。この立地は重要であり、世界の石油供給の約5分の1を扱っており、何らかの妨げが生じるとトレーダーは動揺します。WTI原油の価格は、予想通りに約1.20ドル上昇し、これらの地政学的な火花が市場の勢いをどれほど早く点火できるかを強調しました。 ルビオのG7からの早期撤退と、トランプがイスラエル・イラン対立に関する声明で意見を異にし早めに帰国しようとしたことは、外交レベルでの分裂の激化を反映しています。外交官が早期に離脱すると、合意が達成できないという兆候として解釈されます。リスクや世界的な貿易に関わる市場は、このような動きを防御的な行動と読み取ります。

通貨と政策の影響

通貨のポジショニングは、おおむね安定していました。PBOCによる7.1746の元の設定は、モデル予測に近く秩序を保ちました。北京からの中央銀行の積極的な活動の証拠はありません。これは、政策担当者が期待を導くことに満足しており、積極的に動かすことはないことを示唆しています。この戦略が維持されれば、元について急激な通貨ショックを避けられる可能性が高くなります。 しかし、円は顕著な打撃を受け、中央銀行が据え置くという期待がある中でも下落しました。145.00を超えるドルに対しては、以前に東京の官僚が注目した領域です。加藤はエネルギーコストについて懸念を表明しましたが、積極的な協議は行われていないと確認しました。これは、通貨サポートが差し迫っていないという重要な示唆を与えます。 我々は、こうした瞬間に生じる様々な信号にも注目しています。市民に帰国を促す大使館や、神経を落ち着かせるための公式の発言が同時に出されています。テヘブの中国大使館は避難を勧告し、ワシントンは迅速に軍事行動を取っていないと否定しました。こうした二重性は、特にボラティリティプレミアムに関して戦術的なポジショニングの機会を生むことが多いです。 要点として、エネルギーや貿易バランスまたは資本フローに密接に関連する通貨を通じて、市場に不安が入り込んでいることが見えています。先物はわずかに回復し、外国為替は主にレンジ内にとどまっていますが、円を除いて、現在の設定は特定のリスクをとることを促しています。データを見守りつつ、機敏でいることが重要です。

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