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    カナダの住宅着工件数が279.5Kに達し、予想を上回り継続する建設の強さを示していますでした

    by VT Markets
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    Jun 16, 2025
    カナダの住宅着工件数は5月に279.5Kに達し、予想の245Kを上回りました。前回のデータは278.6Kから280.2Kに修正されました。 USD/CADの為替レートはデータ発表前に1.3564で、10月以来の最安値を記録しました。これは、いくつかの地域で価格が下落している中でも、引き続き建設活動が続いていることを示唆しています。 これらの数字は、カナダの住宅建設が以前思われていたよりもはるかに強いことを示しています。5月には、新しい住宅プロジェクトの着工数が予測を3万4千ユニット以上上回り、4月の数字も修正されてその数値が上がりました。多くの州で価格が軟化しているにもかかわらず、開発業者は妨げられていないようで、これは長期的な需要に対する自信か、移住や人口増加からの継続的な圧力と考えられます。人口の多い都市部における住宅供給に関する政府の施策が、予想より早くデータに反映されている可能性も無視できません。 取引の観点から、これは広範な経済状況の中で見て、持続的に高い建設ペースがカナダ銀行に現在の政策スタンスを変更せずに保つことを難しくするかもしれません。ここでの強い活動は、銀行のインフレ計算における価格の緩和を相殺する可能性があります。これにより、今後数ヶ月でのより攻撃的な利下げの期待が制限されるかもしれません。USD/CADの為替レートもその影響を受け、5月の発表に向けてカナダドルが強くなり、昨秋以来の米ドルに対して最低の水準に落ち込みました。 ポジショニングに関しては、金利期待に関する暗示されたボラティリティがわずかに過小評価されている点について言及することができます。住宅セクターからのこれらの強い数値を考慮すると、今年中の複数の利下げの価格設定を完全に正当化することがより困難になります。特に雇用や小売数字などの他のデータがまだ確実に弱まっていないのを考えると、これは短期金利デリバティブにおける広範な変化を引き起こす可能性があります。 忍耐が必要ですが、特にこれらの住宅動向がカナダの銀行株や地方政府の債券スプレッドにどう影響するかという点では、クロス資産の相関に注意を払うべきです。CAD関連の金融商品に露出しているトレーダーは、実需が以前認識されていたよりも堅調であることを考慮し、構造的ポジションの見直しを検討するかもしれません。 市場価格がストレスを受けている消費者セクターを反映し続ける一方で、住宅が安定または成長を続ける場合は、デュレーションリスクの再評価が必要になるかもしれません。私たちは、価格設定よりも攻撃的でない金利政策の状況に備えており、これにより短期の受取がパフォーマンスに苦しむ可能性があります。国内のファンダメンタルズが世界的なデフレの物語に対抗して重みを増す中、今は微妙なバランスの状態です。

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