NZD/USDは0.6040近くまで急上昇しました。これは、イスラエルとイランの間の緊張が続く中でも、リスクの高い資産への需要が高まっているためです。イスラエルは、イランの軍事施設と核施設を狙い、彼らの核兵器の進展を妨げています。 今週は、連邦準備制度が金利を4.25％から4.50％の間に維持するとの期待が寄せられています。この金利決定はUSDに影響を与える可能性があり、USDインデックスはわずかに減少し、98.00近くになっています。

通貨の動き

通貨の動きにおいて、ニュージーランドドルは日本円に対して強く推移しています。5月の小売販売データは0.7％の減少が予想されており、これを受けて消費支出動向を評価することが期待されています。 連邦準備制度のフォワードガイダンスは、市場のセンチメントを形成する上で重要です。将来の金利調整は、FRBの経済見通しや政策声明に照らして評価されるでしょう。連邦準備制度のインフレと雇用に関する姿勢が、今後の金融政策を導くことになります。 NZD/USDの最近の動きは、この通貨ペアが0.6040に向かっていることからもわかるように、高利回りポジションへの投資家の食欲が高まっていることを反映しています。この上昇は孤立したものではなく、中東の地政学的な不安の中で発生しています。イスラエルによるイランへの標的型行動は、核能力の開発進展を妨げることを目的とした制裁的な攻撃であると見なされています。このような展開は通常、リスク回避を促しますが、今のところ市場はこれらの懸念をある程度回避しているようです。 現在の状況の中心には連邦準備制度があります。彼らは今週、金利を4.25％から4.50％の範囲に留める選択をすることが予想されています。その決定は、常に空白ではありません。維持に加え、抑制的な発言があれば、フォワードガイダンスの形次第で非ドル通貨にとっての呼吸スペースが提供されるかもしれません。最近のUSDインデックスの下降は現在98.00近くで推移しており、この動的を強化し、中央銀行間の金利差が再評価される中で、ドルが一時的に人気を失っていることを示唆しています。

ニュージーランドと日本円の分析

ニュージーランドドルの日本円に対するパフォーマンスも注目されています。このクロスは上昇しており、政策アプローチの違いによるものと考えられます。それでも、我々が注視している指標の一つは、5月のニュージーランドの小売販売が約0.7％の減少に陥ることです。これが確認されれば、家庭消費の減退を浮き彫りにし、経済の楽観主義に影を落とす可能性があります。 準備銀行は、入ってくるデータに基づいて行動する必要があることを公に強調しています。それには、インフレの数値、労働市場の指標、グローバルな感染リスクの変化が含まれます。市場は今週、FRBからの発言をすべて精査することになるでしょう – 金利そのものではなく、いつ条件が変わり始めるかについてのメッセージのためにです。 私たちにとって、これは単なる即時の数字に関する問題ではありません。インフレ許容度や雇用目標に関する広範なメッセージが、今後の通貨需要の種類を左右する基盤となります。デリバティブのポジショニングは、今週の決定の後に続くトーンを考慮する必要があり、その決定そのものよりも重要です。それが先見の明です。価格圧力への警戒を減らすことを示唆するような傾斜が見られれば、ドルは弱くなり、キウイやオージーがさらに上昇する可能性があります。 しかし、小売売上高の頑強さが予想外に現れた場合、そうした反発は成長をサポートする要因として解釈されるかもしれませんが、それは中央銀行が政策の迅速な変更を行う余地を与えるほどではありません。ここでのタイミングが重要になります。ポジショニングは分散させ、俊敏である必要があり、特にFRBの次の動きに関する暗黙の見解が含まれた価格設定を持つデリバティブ構造においては重要です。 我々は市場の予測の代理として短期オプションのインプライドボラティリティを注視します。決定後も価格設定が抑えられたままであれば、参加者が金利の保持以上のものを待っていることを示唆するかもしれません – 代わりに転換点を待っているのです。このような期間では、歴史的なボラティリティに依存するモデルでは十分なカバーを提供できないかもしれません; 適応が鍵となります。

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