洞察 
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市場の反応とドルの下落
安全への懸念により上昇していた米ドルは、引き続き関税の不確実性と貿易交渉の進展の欠如から下落しています。注目は、連邦準備制度の今後の金融政策決定に集まり、潜在的なハト派的な声明の憶測が広がっています。 ヨーロッパでは、バンデスバンクの総裁であるヨアヒム・ナゲルが中立的な立場を維持しつつも、金融政策の柔軟性が求められると述べました。ユーロ圏の4月の工業生産は、予想された1.7%の減少に対して2.4%縮小しました。 EUR/USDペアは上昇トレンドを維持しており、1.1495-1.1500の周辺でサポートを受けています。次の抵抗は1.1615-1.1630の範囲にあります。1.1460を下回ると、強気の見通しが揺らぐことになります。 月曜日のユーロの回復は、広範な勢いの変化というよりも修正として機能し、主に地政学的ストレスに基づく動きから先週の急激な変化の一部を逆転させました。イスラエルとイランの間の緊張は続いていますが、市場にとって重要だったのは、その緊張がどの程度拡大したか、またはしなかったかでした。 ホルムズ海峡は、世界で最も重要な石油の chokepointsの一つであり、週末の間にテヘランが圧力をエスカレートするために利用するのではないかという懸念にもかかわらず影響を受けませんでした。その明確さは、リスクを取る意欲をわずかに戻し、それがドルを圧迫しユーロを押し上げる要因となりました。 一方で、ドルの弱体化は他の不確実性の層によっても悪化しました。関税政策がまだ流動的であり、貿易交渉が具体的な成果を示さない中、米国が明確な経済的方向性を欠く可能性についての不安が高まっています。ストレスのある時期にドルの需要は良く知られていますが、トレーダーは新たな触媒がない限り、安全志向のポジションをどれだけ持ち続けるかを再評価し始めているようです。連邦準備制度の政策とユーロ圏の戦略
市場は現在、連邦準備制度の次の動きを待っています。パウエル氏と彼のチームは、インフレリスクが積極的な行動を強要しない中で、雇用数が徐々に落ち込んでいるため、厳しい scrutinyに直面しています。連邦準備制度が政策緩和への扉を開く場合、または継続的な抑制の必要性に疑問を投げかける場合、米国資産の利回りの優位性が低下すると考えられています。その可能性は徐々に価格に織り込まれ、短期的にドルの後退をもたらすことになります。 欧州側では、ナゲルの発言自体は大きな動きを引き起こしませんでしたが、ユーロ圏の中核政策立案者からの戦略を再確認しました。待って、評価し、方向転換の余地を残すということです。ここでキーとなるのは柔軟性であり、拡張でもなく、引き締めでもなく、ただオプションを持つことです。最近の工業生産の減少は、欧州中央銀行に対してハト派的なサプライズを避けるためのさらなる武器を提供します。しかし、アナリストの予想を上回る縮小が注目を集めており、ユーロ圏の成長が脆弱であるという感覚を強化します。その脆弱性は現在通貨パスに脅威をもたらすものではありませんが、即時のテクニカルレベル以上の上昇の限界を制限しています。 EUR/USDペアは、現時点では定義されたチャネルを守り続けています。1.1495から1.1500の周辺での最近の安値は、効果的なサポートとなっています。市場は、緊張の新たな高まりや政策の変化がない限り、再度それを試すのには消極的なようです。1.1615から1.1630の地域の抵抗がある中で、特に今週の米国データや連邦準備制度の指針が期待外れであれば、一時的な勢いに導かれる動きがまだ可能です。 その下には、1.1460近くの重要なレベルがあります。この水準を明確に突破し、その下に留まる場合、楽観論は逆転し、重要なユーロペア全般における感情の後退を示唆します。短期的には、価格の動きはドルのセンチメントの変化に対してより敏感であり、ヨーロッパからの押し出しよりも顕著であることが示唆されています。 私たちの視点では、注目は連邦準備制度の発言と米国のマクロデータに移るべきです。中東から再び強いサプライズが出ない限り、今後の日々は政策のトーンとマクロ指標によって形作られる可能性が高いです。価格に敏感なトレーダーは、ペアが現在のサポートにどれだけ密着しているかに注意を払って、持続的な強気の延長を仮定する前に警戒すべきです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
