5月に、中国の消費者物価指数（CPI）は前年同月比で0.1%減少し、予想の0.2%減少を下回りました。貿易収支は1032億ドルで、予想の1013億ドルを上回りました。日本の第1四半期のGDPは0.2%の減少に修正され、予想の-0.7%よりも良好でした。4月の経常収支は2258.0億円の黒字を示しましたが、予想の2563.9億円を下回りました。ニュージーランドの第1四半期の製造業売上高は2.4%増加し、前回の1.1%の成長を上回りました。 市場はわずかな変動を見せ、金は3309ドルで横ばいとなり、米国の10年債利回りは1.4ベーシスポイント低下し4.49%になりました。WTI原油は8セント減少し64.49ドルになりました。市場競争では、円がリーダーとなり、米ドルは後れを取っていました。 オーストラリアやヨーロッパの一部は祝日でしたが、アジアのデータが今週の始まりにいくらかの変動をもたらしました。中国のデフレーションは続いていて価格が下落していますが、貿易黒字は堅調を維持しています。G7サミットを前にした米中貿易休戦の可能性に楽観的な見方もありました。弱体化した米ドルにもかかわらず、中国と日本の株式市場は上昇しました。 これら最新の経済指標は、アジアの金融状況をより明確に見せています。中国のヘッドラインインフレは引き続き弱まっており、先月の消費者物価指数のわずかな下落が示しています。市場が準備したほどの大きな落ち込みではありませんでしたが、国内需要に対する圧力が続いていることを裏付けています。企業は依然として高コストを転嫁することに躊躇しており、消費者も慎重さを保っています。 北京の貿易数字からは明るい兆しが見えます。予想を上回る黒字は、強い輸出活動や低い輸入需要を示唆しており、いずれにせよ消費者行動が鈍い状況でも外部セクターの回復力を強調しています。 一方、日本の経済は今年の第1四半期にわずかに縮小しましたが、考えられていたほど急激ではありませんでした。この修正だけでも、当初考えられていた内部の低迷が少ないことを示唆しています。これもまた、経常収支の黒字に反映されており、予想よりは弱いものの、依然としてプラスの領域に留まっています。全体として、日本の対外および国内のアカウントのバランスが依然として健全であることを示唆しています。 ニュージーランドは、第1四半期の製造業生産が2.4%上昇したことで希望の光をもたらしました。これは前回の増加の2倍以上であり、第2四半期の活動に尾押しとなる可能性があります。 グローバル市場に目を向けると、反応は比較的穏やかであったものの、方向性の手がかりはありました。貴金属は安定し、米国の金利はわずかに低下し、原油価格も下がりました。投資家は、コミットする前にカタリストを待っているようです—おそらく来る中央銀行の発言や、アジアの生産基盤からのさらなるサインのために。 通貨の動きは、より明らかでした。円は同種の通貨を上回り上昇し、参加者は東京の経済指標の安定性を評価し、もしかすると先行きの緩和が少ないことを予期しているようです。対照的に、米ドルは軟化し、債券利回りの低下や連邦準備制度が夏に向けてより慎重なアプローチを取る可能性に反応した可能性があります。 パートの中には祝日を観察している地域があったため、週の始まりには地元の取引量は薄かったです。しかし、軽い取引でも、特にアジアのセッションでは変動の兆しが見られました。ワシントンと北京の間で緊張緩和に向けた公的なシグナルが出ていることがいくらかの楽観を生んでいますが、実際の政策行動がない限り、実質的な変化をもたらすことは難しいでしょう。 われわれは、利回りの方向性や地域的な成長データの変化に注目しています。これらは全体的な金利予想を導き、より意識的な動きの前にポジショニングを間接的に決定します。来週は、商品価格やアジアからの新しい消費者データの調整が、方向性の変化に対して保護するオプションへの関心を引き起こし、誤約定を活かす助けとなる可能性があります。 短期的には、実際のインフレと先行きを見越した指標の間、古いデータと修正された数字の間の乖離に対しても注目が必要です。これらは期待を再調整し、結果としてデリバティブ市場での価格形成に影響を与えます。リスクに対する安定した手とタイミングにおける機敏さが、このような環境で最も効果的です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設