アルバータ州のダニエル・スミス首相は、カナダと米国の間で近い将来に貿易合意が結ばれる可能性について楽観的に考えていました。トロント・サンの報道によると、それはG7サミットの前、早ければ来週にも実現する可能性があるとのことです。 提案されている合意は包括的なものではないが、新しい貿易取り決めの主要なポイントを概説するものとなるでしょう。これにより、より安定性が生まれ、カナダの鉄鋼に対する関税が引き下げられ、カナダドルが強化される可能性があります。

貿易交渉の進展

マーク・カーニー氏は、米国との交渉が進んでいることを確認しました。カナダのトップ貿易交渉者が最近ワシントンにいたことが報告されています。産業大臣は、関税問題に対処するためにはもう少し時間が必要であると述べています。 USD/CADの為替レートは10月以来の最低水準にあり、1.34までの間にほとんど支持がありません。 今まで見られたのは、両国間の貿易関係がわずかに温まっているという測定されたシグナルです。スミス氏は、あまり大きなものではないが、いくつかの摩擦を和らげるための予備的な貿易合意が近いと確信しているようです。ここで提示されているのは、立場の変更というよりも、特にカナダの鉄鋼輸出にとって摩擦を少なくするための確固たる一歩です。そのような動きは感情を高め、結果的に国内通貨の需要を強化する傾向があります。 カーニー氏のコメントは短いものでしたが、交渉が単なる抽象的なものではなく、地元の交渉者たちとの実質的な進展を示すものでした。彼のトーンは誇張されていません。これは市場、特に通貨やデリバティブデスクに重みを持つ関与のレベルを反映しており、ポジショニングの微細なエッジは、わずかな更新でも迅速に動くことが多いです。

通貨市場への影響

注目すべきは、USD/CADペアの現在の価格行動です。6ヶ月以上の間で最低水準にあり、1.34までの間に即時の支持はほとんどありません。これは自動的に下方へのモメンタムを示すものではありませんが、意味のあるフロアがないため、ドルに圧力がかかる状況です。アメリカ側の需要に新たなポジティブなインパルスが見られない場合、カナダドルは少なくとも短期間でさらなる上昇の余地があります。急激な動きを予測しているわけではありませんが、買い手が確実に戻ってくるまで道は柔らかいように見えます。 どのような発表が出てくるか、そのトーンや用語、特に関税の言及について注目する必要があります。すべての見出しを同等に扱うべきではありません。「交渉は続いている」と「合意が成立した」の違いは一見小さく見えますが、実行において非常に異なる結果につながる可能性があります。 当方の側では、短期契約が新しい期待を迅速に反映し始めるかもしれません—政策やマクロなテーマが実際の貿易フローと混ざるときによく見られる現象です。スプレッドは、特にすでにドルエクスポージャーを通じてヘッジされている人々の間で、カナダドルのロングポジションに有利に傾く可能性があります。暗示的ボラティリティの変化の兆候に注意を払うことが通常以上に重要になります。最近市場は比較的穏やかであり、これが微妙な仮定の変化を隠すことがあるためです。 リスクは常に両面に存在します。合意の遅延や期待よりもソフトな表現が出てくると、カナダ通貨の支持が解消され、モメンタムが急速に反転する可能性があります。パウエルは来週スピーチを行う予定であり、この案件に直接関連しなくとも、米連邦準備制度からのトーンの変化は条件を引き締め、さらなる上昇を制限する可能性があります。例えば、単なる二国間の議論であることが期待されていたものが、より広範なマクロな物語に引き込まれる可能性もあります。2年物のノートや5年物のブレークイーブンのフローに注意を払うことが重要になります。 その間、1.3350付近ではオーダーブックが薄くなっています。これは、動きが拡大する場合にトレーダーにあまり余裕がないことを示しています。新しいデータが入ってくるにつれてディーラーのポジショニングの変化に注目している必要があります; さらなる下落があれば、ストップが下にトリガーされると急速な動きを促す可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設