カナダのS&Pグローバルの5月製造業PMIは46.1で、4月の45.3から増加しましたが、依然として中立の閾値である50を下回り、4か月間収縮していることを示しています。このデータは、生産量と新規受注の急激な減少を明らかにしており、特に輸出に対する国際的な需要が国内需要よりも明らかに弱いことが分かります。 顧客が新たな注文を出すことに躊躇しているのは、主に関税の不確実性によるものです。コストを抑えるために、原材料および完成品の在庫がさらに削減されており、一部の企業は供給者の遅延により既存の在庫に依存しています。さらに、供給チェーンの混乱が見られ、ベンダーの納期が悪化しており、これは港の混雑や通関の遅延に起因しています。 インフレ圧力が高まり、3月のピークに近づいており、これは主に関税が原材料費に影響を与えているためです。生産価格は引き上げられましたが、その増加率は3か月間で最低でした。雇用が弱まり、4か月連続での雇用喪失が見られ、これは2020年6月以来最も顕著なものです。受注残は減少しましたが、高い余剰能力が持続しています。 購買活動は5か月連続で縮小しており、生産要件が減少していることを示しています。ビジネスのセンチメントは低く、貿易政策の不確実性によってマクロ経済の安定への期待が和らいでおり、米国の貿易フローに影響を与えています。現在の環境は、コストが上昇し予測不可能な貿易環境の中で、カナダの製造業者にとって大きな課題を呈しています。 最近のデータは、カナダの5月製造業PMIが46.1と報告されており、4月から少し増加したものの注視する必要があります。50未満の数字は収縮を示し、これは4か月連続で続いています。より簡単に言えば、工場は以前よりも少ない注文を生産し受け取っており、この下落は単なる一時的なものではありません。輸出の需要は国内需要よりも依然として弱いままであり、海外の顧客が現在カナダ製品を買う意欲や能力が低下していることを意味しています。 ビジネスが不確実性に備えていることが明らかです。多くの企業は過剰生産を避けるために、在庫を削減し、より効率的に運営する道を選んでいます。一部は、供給に対する自信ではなく、供給者からの納品問題のために購入を遅らせています。これらの納品のボトルネックは単なる面倒な問題ではなく、スケジュールと収益計画に積極的に影響を与えています。 インフレは助けになっていません。原材料費が再び上昇し、3月に記録されたレベルに近づいており、その多くが関税に直接関連しています。製造業者は、一部の高コストを顧客に転嫁するために生産価格を引き上げていますが、その能力は低下しています。これらの価格上昇が過去3か月間で和らいでいることは、需要がさらに低下せずに顧客を押し込む余地がほとんど残っていないことを示しています。 雇用面についての状況も改善されていません。セクターは4か月連続で雇用喪失を記録し、削減のペースは加速しています。これは2020年半ば以来最も急激な減少であり、パンデミックが経済を襲ったときのものでした。これは、スタッフの必要性がかつての予想よりもはるかに低下していることを示しています。業務がより効率的になったからではなく、単に作業量が縮小しているからです。 余剰能力は高いままです。未処理の受注が少なく、工場は単にキャッチアップしているのではなく、より頻繁にアイドル状態になっています。購買活動が5か月連続で減少していることは、生産自体がすぐには増加する見込みがないことを裏付けています。これは反発の初期兆候ではなく、むしろ継続して慎重であることの暗示です。 ムードは沈滞しています。企業は内部の期待を考慮に入れつつ、世界で起きていること、特に米国の貿易環境に対する不確実性を重視しています。センチメントは、関税の決定や供給の整合性が不安定である際の広範なマクロ経済的懸念によって依然として抑制されています。

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