ニュージーランドドル（NZD）は、予想以上に強い小売売上高のデータと弱い米ドル（USD）に牽引されて、米ドルに対して上昇しました。NZD/USDペアは0.6000のマークに近づいており、1.50%のインターデイの利益が20日単純移動平均の0.5928を突破しました。 ニュージーランドの第一四半期の小売売上高は0.8%増加し、予想の0.1%を上回り、安定した消費者支出を示しました。ニュージーランド財務省は、2025/2026年の赤字の増加を1.9%から1.3%に下方修正しました。

米ドルの弱さ

米国では、EUからの輸入に対する50%の関税提案が米ドルの流出を促し、ドルを弱めました。連邦準備制度の期待は、経済の不確実な見通しにもかかわらず、今後の会議で金利を4.25%-4.50%の範囲に維持する方向に傾いています。 ニュージーランドドルの強さは、国内経済の健康状態、中央銀行の政策、中国経済のパフォーマンスなどの要因に影響されます。乳製品の価格も、ニュージーランドの主要な輸出品であるため、NZDに影響を与えます。ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は、インフレの管理を目指した金利の決定を通じてNZDに影響を与えます。経済データや広範なリスク感情も通貨の評価に影響を与えます。 ニュージーランドドルが押し上げられる中、価格動向を観察しているトレーダーは、予想以上の強いモメンタムに悩まされるかもしれません。小売の数値が支持を得て—四半期で0.8%の増加に対して市場の期待値は0.1%であった—その反応は通貨の観点から鋭く、方向性を持ったものでした。消費者の需要がいくつかの予測者が想定したほどには軟化していないことを示唆する明確なサインがあります。この国内の支出の増加は、地域の需要主導の成長の明るい見通しに寄与しています。 一方で、キウイ（NZD）はその対策としてのドルのつまずきから恩恵を受けました。米ドルは、新たに浮上したEU輸入に対する関税提案の影響で、地盤を維持するのに苦労しました。これらの措置がインフレを引き起こすと市場が解釈する中、資本は海外の新たなチャネルを見出しました。その結果、リスクに敏感な通貨であるNZDが上昇しました。 同時に、連邦準備制度からの広範なトーンは、短期的な金利の引き上げに対する期待を和らげました。連邦基金の目標を4.25%から4.50%に保つガイダンスが、以前はドル建て資産に海外の資本を引き寄せていた利回りの優位性を狭めます。金利の引き上げが少ないほど、先行きの金利差は緩和され、為替市場はこれをほとんど遅れずに価格に反映させる傾向があります。

予算の文脈と財政予測

資金の流れに加えて、予算の文脈も考慮する必要があります。ニュージーランドの財政予測に対する政府の修正—予想される赤字の増加を1.9%から1.3%に引き下げること—は、微妙な強化として機能します。単独ではセンチメントを変えることはないかもしれませんが、より強い基礎的なファンダメンタルを示唆しています。 これらのシグナルは、単なる反応トレード以上のものを提供します。0.5928周辺の20日移動平均を越える動きは、軽いボリュームではありませんでした。むしろ、インターデイの変化が1.5%近くに達する中での急上昇は意図を示しています。技術的に言えば、短期的なモメンタムを研究している者は、今や0.6000を抵抗のラウンドレベルとして注視することになるでしょう。 私たちはまた、中国からの波及効果にも留意しています。中国経済からのポジティブな指標は、典型的にキウイに有利に働きますが、弱い指標が逆に押し戻す傾向があります。乳製品のような輸出がニュージーランドの貿易構成において重要な位置を占めているため、世界の乳製品オークションでの価格の動きは、評価の変化に影響を与え続けます。即時ではありませんが、相関関係は測定可能であり、重要です。 それに加えて、ニュージーランド準備銀行からの政策は、それでも中期的な期待を左右します。インフレ管理を優先する任務を持っているため、現在の展望から逸脱することは方程式を変える可能性があります。金利政策は、様々な経済的期待が変動する支点であり、特に市場が再び金利差に敏感になった今は重要です。 要点として、小売の強さ、支持的な財政調整、米国の政策の弱化が特定の条件でNZDを優位にしています。これは機会を提供しますが、慎重な調整も必要です。環境は変わり、前提条件を更新する必要があります。

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