洞察 
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英国経済の課題
対照的に、英国のComposite PMIは49.4に上昇し、収縮が鈍化していることを示しています。サービス業は拡大していますが、製造業は遅れています。これらの混合信号は、特に製造業における英国経済が直面している課題を反映しています。 米国の財政見通しに関する懸念は、新たな立法パッケージやムーディーズによる信用格付けの引き下げによって持続しています。英国では、UBSが2025年までにイングランド銀行が金利を引き下げると予測しており、経済的圧力に対処するためのものです。また、EUとの貿易問題が市場の不確実性を増しています。 木曜日には、ポンドとドルのペアが1.3410のレベル付近に落ち着いており、水曜日の高値1.3468からの穏やかな後退を経ています。この下落は短期間でしたが注目すべきものであり、両サイドのデータ発表の違いが一因となっています。中期に焦点を当てている方には、明確なモメンタムの変化が追跡されるべきです。 米国側では、サービス業と製造業の両方で改善が見られ、5月にS&P Global Flash Composite PMIが52.1に跳ね上がったことがドルに対する軽いサポートを生んでいます。三日間の連続下落がセンチメントを損なっていましたが、ドルは2週間の低点からの反発が示唆するように、ドル買い派の間にはいくらかの弾力性があります。より広く見れば、このPMIの上昇は、米国経済が高金利を消化しているが、予想よりも少ない影響を受けているという初の信頼できる手がかりを提供します。 一方、英国では最新の数字がComposite PMIを49.4に引き上げています。これは依然として中立の50を下回っており、全体的な経済収縮を示していますが、わずかな増加に一部は驚いています。詳細を見れば、サービス業は経済を支え続けている一方で、製造業は依然として収縮の状態にあります。これらのデータは、輸出の遅延、人材不足、核心投入価格の持続するインフレの背景で測定すると、難しくはありません。 市場はワシントンでの財政的緊張とも向き合っています。大規模な支出パッケージやムーディーズの米国信用格付け引き下げという警告が見逃されていません。これは過度のパニックを引き起こすことはありませんが、長期的な米国債利回りの不安定性のリスクを高めます。株式はこの不確実性を慎重に吸収する兆しを示しており、2024年末に向けた米連邦準備制度の利下げの先行価格設定は大きく変わっていない状態です。英国の貿易と政策への影響
この大西洋のこちら側では、UBSの2025年のイングランド銀行の金利引き下げの予測は、現在の金融政策が成長を妨げ、インフレに対して助けになっていないという懸念を反映しています。EUとの貿易摩擦が感情に重荷を与え続けていることにも注意が必要です。最近はあまりヘッドラインに掲載されることはありませんが、静かに投資意欲や輸出の可能性を減退させています。 今後数週間、英国からの小売データと消費者信頼感データがさらなる明確さを提供することが期待されています。信頼感は依然として脆弱で、時折、国内需要の強化への期待を損なっています。小売売上高が収縮または停滞を示せば、それは政策立案者が前方指針を再考するための確固たる根拠になります。 一方、大西洋を越えて、連邦準備制度のメンバーからのコメントは再び注視されることが予想されます。最近、投票する委員からの発言はデータ依存の姿勢に傾いていますが、市場はトーンの変化に敏感な状態です。もし連邦準備制度が利下げを少なくしたり、インフレの持続について懸念を示せば、ドルの強さが急速に戻る可能性があります。 鋭いトレーダーの皆さんにとって、これは complacencyの時ではありません。ポンドは、リスク感情よりも相対的な政策期待に反応しています。ケーブルの下落は迅速に買われており、反発はわずかなデータのミスにも脆弱です。これは取引レンジが狭いが反応的であることを示しています。 我々は、予定されたデータだけでなく、中央銀行家や政治的ヘッドラインからの予定外のコメントも監視しています。現在、価格行動はよりタイトでニュースに敏感な状態であるため、リスク・リワードのセットアップは単一のセッションの過程で変わる可能性があります。ためらう余地はありません；精度が重要です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
