ニュージーランドのインフレ期待は、2025年第2四半期に向けて12か月および2年の予測の両方で上昇しました。ニュージーランド準備銀行の調査によると、2年のインフレ期待は2.06%から2.29%に増加しました。 1年のインフレ期待は2.15%から2.41%に上昇しました。これによりNZD/USDは0.5900に近づき、当日の上昇率は0.35%となりました。 インフレは価格上昇を測る指標であり、通常はパーセントの変化として示されます。食品や燃料などの変動の大きい項目を除いたコアインフレは、経済学者の注目の対象であり、中央銀行が制御することを目指すレベルであり、一般的には2%程度です。 消費者物価指数（CPI）は、時間の経過に伴う商品の価格変動を追跡します。コアCPIは中央銀行の決定に影響を与え、金利の決定に寄与し、通貨の強さに影響を与えます。高金利は通常、インフレ上昇に応じて通貨を強くします。 ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は、短期および中期の両方でインフレ期待に顕著な上昇が見られた最新のデータを発表しました。具体的には、市場参加者は今後1年および2年の消費者価格が以前よりも大幅に上昇することを予測しています。この予測の上方修正は、インフレ圧力が以前よりも持続的であるとの懸念が高まっていることを反映しています。 1年の期待が2.41%に上昇したことは、価格圧力が以前ほど早く収束しないとの強い信念を示しています。2年の期待も同様の動きを見せ、2.06%から2.29%に増加しました。これらの数値は、ほとんどの中央銀行の目標の中で中点を上回っており、RBNZの政策委員会が緩和策のタイミングや範囲を再考する根拠を提供しています。 驚くことではありませんが、NZDは同様に反応しました。NZD/USDペアは、インフレデータを受けて金利引き下げの仮定に対抗して再調整されていることを反映して、0.5900に向かって動いています。セッション中に0.35%の上昇があり、近い将来の金利期待が調整され、より長く高い政策姿勢が考慮される証拠があります。 概念的には、インフレは価格水準の一般的な上昇を指し、RBNZを含む中央銀行はコアインフレというより安定した指標を注視しています。食品や燃料などの変動要素を除くことで、コアインフレは、金融政策担当者が公式な現金金利の決定の基盤とするための基本的なトレンドを示します。 消費者物価指数（CPI）およびそのコアバリエーションは、経済全体における価格力の発展を測る指標として機能します。CPIが高く、特に頑固なコア読み込みがある場合、中央銀行はより引き締まった金融条件を維持する圧力にさらされます。通常、高金利はインフレスパイラルを防ぐために用いられ、結果的に資本投資のリターンが向上するため、国の通貨をサポートします。 現在の状況では、持続的なインフレ期待がニュージーランドの金融設定が比較的制限されたままである可能性を高めています。これにより、インフレが金利よりも速く上昇する場合に好まれる金のような代替手段の魅力が減少します。政策の引き締めに余地がある場合、金は機会コストが明確になるため、価値を失う傾向があります。 このように、インフレデータ、金利の動き、通貨の反応の関係は比較的一定のリズムで運用されます。RBNZの価格安定と持続可能な雇用という二重の目的を考えると、賃金期待や消費者物価の動向における重要な上昇シフトは政策の緩和を遅らせる可能性があります。これにより、NZDの短期的な下落余地が制限され、関連するデリバティブのインプライドボラティリティが上昇します。

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