メキシコペソは米ドルに対して7ヶ月ぶりの高値に達し、19.39で取引され、0.98%の減少でした。この変動は米中貿易合意と米国株式市場の混合に続いて起こりました。メキシコでは最近の経済イベントはありませんでしたが、メキシコ中央銀行は50ベーシスポイントの利下げを発表する見込みです。この傾向は基準金利の7回連続の引き下げを示しています。ゴールドマン・サックスによる経済予測は、2025年のメキシコの成長率を0%とし、0.5%の縮小から修正された展望を示しています。

米国データと市場のセンチメント

米国では、今後のデータにはインフレ数字、小売売上高、そしてFRB議長ジェローム・パウエルの演説が含まれます。市場のセンチメントは、連邦準備制度が今年3回ではなく2回の利下げを実施する可能性があることを示唆しています。メキシコの中央銀行がさらに金利を引き下げる場合、USD/MXNの為替レートに圧力がかかるかもしれません。ペソの価値は、国の経済、中央銀行の政策、そして原油価格によって影響を受けます。マクロ経済データや幅広いリスクセンチメントもその評価に影響します。経済的な不確実性の時期は、ペソが弱体化することが多く、これは新興市場通貨と見なされています。財務上の決定を下す前に徹底的なリサーチの重要性が強調されています。 メキシコペソが10月以来の水準に上昇したのは、地元の要因よりも外部の勢いによるものです。米ドルに対して堅調に推移し、19.39に達し、一度のセッションでほぼ1%を削減しました。興味深いことに、この盛り上がりはメキシコの国内経済に関する沈黙にもかかわらず起こり、海外の変化が国内要因よりも重要であることを示唆しています。 この動きの背景には、世界最大の2つの経済の間の緊張緩和があり、ワシントンと北京の間の貿易合意が世界的にリスク選好を安定させていました。同時に、米国株式市場は混合信号を発しており、脆弱だが機能している投資家の心理を示しています。このサインをよりハト派的な連邦準備制度の展望と組み合わせると、方向性が明確になります。 メキシコの中央銀行は借入コストの引き下げを続けています。別の50ベーシスポイントの利下げが予定されており、これは7回連続の会議で維持された傾向の継続です。金利は安定的に引き下げられており、停滞する成長に対する懸念と需要刺激の努力を示しています。ある大手機関は、2025年の浅い景気後退の予測から離れ、現在はフラットな成長を期待しています—より安定化の方向へ進んでいるということです。

原油価格と通貨ダイナミクスの影響

米国では、小売売上高、インフレ数字、パウエルからのコメントなどの重要データに注目しています。今年、連邦準備制度から2回の利下げが行われるという話が高まっています。この修正は一見すると重要でないように見えるかもしれませんが、重要です。米国とメキシコの政策のスプレッドは注視されるでしょう。両国が金利を引き下げ続ける場合、ギャップの縮小はUSD/MXNのボラティリティを抑える可能性があります。ドルの弱含みや強含みは、相場の指標になります。 今のところ、原油はペソの方向性において重要なドライバーです。機械的ではありませんが、それでも重要です。メキシコの予算は原油輸出に依存しているため、商品価格の変動が通貨に波及効果をもたらします。価格が下落すると、予算への圧力は増加します。価格が上昇すると、余裕が生まれます。 この組み合わせは、今後数週間注視すべきものです。これらの動きは孤立して起こっているわけではなく、相対的な金利、投資家のセンチメント、ニュースに基づくリスクの変動など、さまざまな影響を反映しています。落ち着いた期間中、ペソはキャリーの魅力から強化されることが多いですが、ストレス時にはその輝きを失うのが早いです。我々は、数字だけでなく、市場がそれらの数字についてどのように「感じる」かによって道が決定される瞬間に注目しています。

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