ブラジルは、単一通貨への依存を減らすために代替通貨または通貨のセットを開発することを目指しています。ルラ大統領は、アメリカからの影響を恐れずに中国との関係を強化する意向を示しました。 中国の外務大臣は最近、北京でブラジルの外相と会談しました。この議論は、南アメリカ全体での中国のインフラプロジェクトへの投資が進行中である中で行われました。その一つのプロジェクトは、中国の農産物需要を支えるためのメガポートの建設を含んでいます。

ブラジルの多様化した金融戦略

この記事では、ブラジルが主に米ドルへの財政的依存を削減する方法として多様化した金融戦略を推進していることを論じています。ルラ大統領の発言は、外交政策における自信の高まりを強調しており、中国の利益とよりオープンに連携し、ワシントンとの潜在的な外交的影響を軽視しています。ブラジリアは、伝統的な権力構造に関係なく、金融問題において主権を追求する意向を明確にしています。 中国の外務大臣による最近の外交訪問は、この傾向を強化しています。その会議は単なる儀礼的な交換以上のものであり、より深い協力を象徴しています。これは孤立した出来事ではありません。北京は、南アメリカ全体で戦略的投資を拡大する多年にわたる政策を維持しており、物流および輸送インフラが重要な役割を果たしています。前述のメガポートは、ブラジルからアジアへの穀物やタンパク質の流れを円滑にするために物理資産がどのように開発されているかの一例です。 要点 デリバティブに曝露されたトレーダー、特に輸出に敏感な産業または外国為替商品に関連するトレーダーにとって、これらの動きは単なる地政学的な噂ではありません。新しい準備通貨が新たに現れるか、地域的な商品取引で tractionを得る場合、ボラティリティがそれに応じて調整されることを示唆しています。それによって変化が突然起こるわけではありませんが、曲線の一部、特に長期的な期間が新しい価格動態を反映し始めるかもしれません。スワップスプレッドやカウンターパーティリスクに関する仮定にわずかな修正が続く可能性があります。

取引および供給チェーンへの影響

私たちの視点では、これは戦略の再調整の視点を提供します。ラテンアメリカの通貨オプションにおけるボラティリティは低く、スキューはドルの強さに偏っています。しかし、より多くの国々が真剣なパートナーと金融の代替手段について語り始める場合、長期的な暗示が逸脱し始めるかもしれません。 さらに、中国が外向きの商品の通過地点を管理しようとする絶え間ない意欲は、単なるインフラの側面ではなく、供給の確実性を求めているのです。貨物デリバティブや港のアクセス能力に関連するトレーダーにとって、今後リップル効果が生じる可能性があります。物流の管理が誰の手にあるかが重要です。 次のセッションで評価したいのは、納品可能なものと納品不可能なものの間でどのように逸脱が起こるか、特に決済ルートが東にシフトし始めるときです。この動きは金利曲線や銀行間貸出の期待に影響を与える痕跡が見られるでしょう。そこで価格のアンモリーが始まることがよくあります。 したがって、たとえば、現在比較的安定したUSD/BRLのフォワードに対してポジションが設定されている場合、暗黙のうちにどの経済的ナラティブにベットが置かれているかを明確にする時が来ているかもしれません。部分的なドル排除の努力は、一夜にして事態を覆すことはありませんが、十分な勢いが価格基盤を押し動かし始める可能性があります。 これらの発展が偶発的ではなく協調して行われている様子から、政治的な言説と市場の再価格設定との間のラテントを再考する価値があると思われます。

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