オーストラリアは、第1四半期に住宅向け投資貸付が0.3%減少したことを経験しました。これは、以前の4.5%の減少に比べて小さな減少でした。 重要な市場の動きとして、EUR/USDは1.1200近辺に移動し、GBP/USDは1.3300前後を維持していることが見られました。これは政策立案者の発言や冷却した米国のインフレデータの影響がありました。

金とソラナ市場の動き

金は依然として日中の弱気トレンドを維持しており、$3,200以上で推移しました。これは、米中貿易協定からの楽観論が需要を和らげたためです。一方、ソラナの価格はわずかに下落し、$180で取引されており、その市場活動は引き続き強いものでした。 米中貿易の一時停止は市場を活性化し、地政学的な要因が残っているにもかかわらず、投資家はリスク資産に戻ってきました。 オーストラリアの住宅向け投資貸付は、以前よりもはるかに小さい割合で減少したことを示しています。第1四半期に0.3%の減少が見られましたが、これは以前の4.5%の急激な減少に比べると穏やかです。このことは、住宅関連のクレジットの後退ペースが緩和していることを示唆しています。依然としてマイナスですが、この減速は、住宅用資産へ資金を配分する機関のより慎重なアプローチを示唆しています。これは、単なる気持ちの変化として捉えるべきで、逆転ではなく、金利環境の安定化や住宅収益に関する改善された期待を指し示していると思われます。 通貨の観点から見ると、ユーロはドルに対して1.1200に達し、ポンドは1.3300で安定しています。これらの動きは、米国からのインフレ数値が緩和された時期に中央銀行の発言が続いた後に見られました。発言だけがユーロを押し上げたり、ポンドを維持したわけではなく、そのコメントが市場に対して安心感を与えたタイミングで、価格圧力が減少したことが遅延的な引き締めやより弱気な金融姿勢に賭ける余裕を与えたという点にあります。ボラティリティパターンやポジショニングを見守る人々にとっては、これらのペアレベルがピボットポイントや一時的なアンカーポイントに感じられ始めているかもしれません。 金は依然として日内の動きで下落し続けましたが、$3,200以上を維持していました。このトレンドは急激ではありませんが、持続的な弱さは、ワシントンと北京の貿易関係がより協力的なトーンを持つ中でマイナーな避難需要によるものと考えられます。地政学的緊張が金の相場を支えているとすれば、緩和の兆しは上昇を抑制します。それでも、価格が重要な閾値を上回っていることは、構造的な買い手が参入していることを示唆していますが、過去のリスクオフサイクルで見られたような急速な緊急性とは異なります。 ソラナは$180に下落しましたが、その動きは逆のトレンドの始まりというよりも、アクティブな価格発見の過程での摩擦に見えます。市場参加者は引き続きエンゲージされているようで、取引量は退出するような瞬間を示唆していません。むしろ、依然として流動性のあるセットアップでの利益確定や、新たな見出しが上昇のプッシュを後押しするには不足していることを反映しているかもしれません。

リスクある資産クラスの活性化

米中貿易の緊張緩和から引き起こされた広範な楽観論が、リスクのある資産クラスに新たな息吹を吹き込みました。その即時の影響は、外国との政治的な不確実性が背景に残っているにもかかわらず、株式と新興市場のプロキシへ資金が戻ることでした。この行動は、参加者が無思慮に追いかけるのではなく、選択的なリスクテイクを反映しています。 次のステップとしては、主要な外貨ペアが一時的な足場を見つけ、貴金属がわずかに後退する中で、暗示されたボラティリティの収束が見られる可能性があります。それが維持されるかどうかは、次に金融当局から聞かれることや、特に米国からのインフレの読み方に大きく依存すると思われます。特定のテクニカルレベルに関する構造的な反応が期待され、今後のマクロデータに応じてオプションポジショニングがどのように構築されるかを注意深く見守っています。 現在の計画は、特に住宅や商品関連のエクスポージャーにおける資金調達条件の変化を注意深く監視することです。地政学的発展については、中程度の影響として扱い、エスカレーションが起こらない限りはそうするつもりです。来週は、資産クラスが次のデータポイントをどのように吸収するか、特に早期のマクロ信号が引き続き緩やかなインフレを指し示し、急激な金融的反応が見込まれない場合に注目が集まります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設