フィリピンの金価格は月曜日に下落しました。1グラムあたりの価格はPHP 5,846.05で、金曜日のPHP 5,929.07から減少しました。 トラについて測定された金の価格は、PHP 68,187.17に下がり、PHP 69,155.48から減少しました。トロイオンスの価格はPHP 181,832.60と記録されました。 中央銀行は金の最大の保有者であり、不安定な時期に通貨を支えるために金を使用しています。彼らは2022年に1,136トンを購入し、記録的な年間購入となりました。 金は通常、米ドルや国債と逆相関の関係にあります。ドルが弱くなると、経済不安に対するヘッジとして金が上昇することが一般的です。 金価格の変動は、地政学的要因や景気後退の懸念によることが多いです。金利との関係も重要であり、金価格は通常、低金利の際に上昇し、高金利の際に下落します。 金曜日の水準からの著しい価格の下落を考慮すると、短期的なモメンタムを注意深く監視している私たちは、ポジションの再調整を検討し始めることができます。PHP 5,929.07からPHP 5,846.05への下落は単なる名目上のものではなく、インフレ期待や通貨の強さに対する最近の世界的なセンチメントの変化からくる外部圧力へのより広範な反応を反映しています。トラあたりで見ると、PHP 68,187.17への下落は、ほぼ千ペソの減少であり、需給の緩和や、以前に高い入札レベルを安定させていた投機的な押し上げの減退を強調しています。 私たちが観察したところ、これらの変動はしばしばドルの動きや安全資産への需要からの指示に従いがちです。ドルの最近の強さは、わずかな地政学的揺れにもかかわらず、金を押し下げていることを考慮するのに役立ちます。その逆のダイナミックは理論的なものではなく、実際の時間においても見られます。レバレッジを使って運用しているトレーダーにとって、これはマージン要件や執行タイミングに影響を及ぼす可能性があり、特にボラティリティが平均を下回り、方向性のある動きが短くても持続的である場合にそうなります。 先週の数字は、著名な機関行動の影響をまだ反映しています。2022年に世界の中央銀行は、物理的な蓄積を圧倒的に支配し、1,100トン以上の金を購入しました。これは新たな記録を設定し、インフレヘッジが国債よりも魅力的になるときに国家プレーヤーがどのように反応するかを強調しています。これらの準備金管理者は衝動的に反応しているわけではなく、長期的な通貨侵食に対するバッファーを構築し、不確実な期間に伝統的な保有資産から多様化を進めています。 ただし、現時点では金に対する強気の支持はありません。金利が高くなると、現金や同様の短期金融商品による利回りが増加し、収入を生成しない金属を保持する魅力を損ないます。政策立案者が今後数週間でタカ派の姿勢を強化し、より強い金利ガイダンスを出す場合、引き続き圧力がかかる可能性があります。金のフォワードカーブに関連するデリバティブに焦点を当てているトレーダーは、次のサイクルでインフレ指標が冷却しない場合、実質利回りの予想がどのように展開するかを考慮しなければなりません。 景気後退の懸念は、製造データの低下や東欧の緊張が高まった場合、特に長期契約において、一時的な救済を提供する可能性があります。しかし、それは完全にドルの今後の動きに依存しています。 現時点では急な転換よりも微妙な変化を追跡しています。これは、小さなブレイクアウトに迅速に対応しつつ、期限やレバレッジリスクに対する規律を保つことを意味します。方向性のある確信が四半期の初めよりも低下しています。実行において説明的であり、過剰拡張を避けるのが最善です。特に、資産間のボラティリティレベルが抑えられている場合はそうです。今週の動きの多くは、スポットの変化からではなく、金利引き下げがいつ再開されるかに関する期待から生じるかもしれません。

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