第1四半期において、アメリカの単位労働コストが5.7%に上昇し、予想の5.3%を上回りました。この増加は、労働者を雇用する際の企業のコストが上昇していることを示しています。 GBP/USD 為替レートは1.3240に戻りました。この下落は、イングランド銀行の25ベーシスポイントの利下げと、アメリカ大統領が英国と発表した新しい貿易協定の後に起きた短期間の回復に続くものです。

ユーロドルの動き

EUR/USD のレートも下落し、1.1230近くで4週間の安値を記録しました。この下落は、強い労働市場データ、慎重な連邦準備制度の姿勢、UK-US の貿易協定への楽観的な見方によって、米ドルの需要が高まる中で起こりました。 金価格は弱含み、オンスあたり$3,300近くで取引されています。この減少は、米ドルの強さと米国債利回りの上昇によって引き起こされ、非利回りの貴金属への需要が減少しています。 XRP は勢いを増し、$2.21の抵抗レベルを試しており、幅広い暗号市場の好感触によって後押しされています。一方、デリバティブ市場のオープンインタレストは、ロング・ショート比率の上昇によって、強気の見方が強まっていることを示しています。 連邦公開市場委員会は、連邦基金金利の目標を4.25%-4.50%に維持することを決定しました。この決定は、現在の経済状況の中で安定した姿勢を示しています。

経済指標と市場の反応

最新のデータを見ますと、いくつかの明確な点が読み取れます。驚くべきことに、アメリカの単位労働コストが5.7%に急上昇したことは特に示唆に富んでいます。これは単なる注釈以上のものであり、賃金と雇用関連のコストが引き続き上昇していることを明らかにし、企業のマージンにプレッシャーをかけるだけでなく、連邦準備制度からのより慎重な姿勢を正当化するために使われる可能性があります。労働コストが著しく上昇すると、インフレの懸念は簡単には収束しません。多くの人々が賃金のプレッシャーを織り込んでいた中、この加速は平均予想を超え、価格設定の行動に下流の影響を示唆しています。 私たちの立場から見ると、そのような賃金の傾向が短期的に消えることは考えにくいです。この変化はドルに対して自信を与える傾向があります。それは、ドルが再び強さを発揮し始めた理由を大いに説明しています。利回りが上昇し、米国の政策立案者が引き続き慎重である中、投資家は単に安全に回転している、あるいは少なくともそのように感じます。これは、EUR/USDの動きに明確に反映され、価格は1.1230近くで推移しています—ほぼ1ヶ月間見られなかった水準です。ユーロの下落は、ユーロ圏の不安だけによるものではなく、米国が高い金利を維持するかもしれないという確信が高まっていることを反映しています。 同時に、GBP/USDが1.3240に反転したことも同様の観点から読み解く必要があります。はい、イングランド銀行の25ベーシスポイントの利下げの後に一時的な反発がありました。そしてはい、新たに発表された貿易協定はポンドに一時的な押し上げを与えました。しかし、これらの出来事は広範なドルの動態に対抗するには不十分でした。ケーブルの退潮は、英国経済が金利を引き下げながら持続的に成長できるかどうかに対する市場の疑念を反映していると思われます。支持的な政策がどれだけ有効であるかは、米国の賃金上昇が過熱し、アメリカの資産が資本を呼び込み続ける限り、限界があると実感されつつあるようです。 金に関しても触れておく必要があります。金が$3,300のレベルに戻ってくる中で、以前の強気の流れに break が見られます。金は非利回り資産であり、ドルと国債の利回りが上昇すると苦戦します。これらの利回りに関連する逆風は、機会コストを急激にシフトさせるため重要です。利回りが上昇すると、価値の保存の観点から金を保有する魅力が薄れます。投資家の姿勢はやや防御的に変わりつつあり、配当を提供しない商品にとってはあまり好ましいことではありません。 デジタル資産の面では、XRPが$2.21に向けての押し上げは、技術的には印象深いものの、異なる種類の波に乗っているようです。ロング・ショート比率の上昇は、投機的な需要の高まりを示唆しています。これは、デリバティブのポジショニングを見守る私たちにとって重要です。強気の構造が広がるとき、それは短期的なリスクを吸収する意欲があることを示すことが多いです。この確信は孤立して生じることはなく、通常は市場全体のセンチメントの変化から派生します。他のリスク資産が混在した信号を示す中で、XRPの動きは投機的な資本がどこに傾いているのかを示しています。

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