USD/JPYは146.50近くでの抵抗に直面しており、これは3月の安値であり50日移動平均線でもあります。この通貨ペアはチャネルを突破しており、持続的な上昇モメンタムが不足していることを示唆しています。 最近の142での安値は重要なサポートレベルです。これが破られると、ダウントレンドは140/139.50に向かって続く可能性があり、更に136.50までの予測もあります。 これは要するに、上昇のモメンタムが消えつつあり、ペアが頑固な抵抗層のすぐ下で足踏みしている様子を示しています。146の中間あたりでの価格の動きは強固で、50日移動平均線が3月中旬のフロアを天井として強化しています。そのため、これは単なるテクニカルな障壁ではなく、明確な上昇チャネルが突破されており、上昇トレードの継続の可能性が弱まっています。構造的に見ても、これはトレーディングプロファイルを変化させました。 チャネルのブレイクは、短期的に上昇トレンドがもはや有効ではないことを示唆しています。モメンタムは現在、中立からネガティブに傾いており、142を下回るとセンチメントを支えるものはほとんど残っていません。これは単なる数字以上のもので、1月初めの価格の混雑時に形成された一連の日中安値と一致するため、そこに記憶があります。その下での弱さは140、そして139.50へと向かう余地を開き、前回の観察された買いの興味が逆転していったレベルです。さらに、その136.50周辺のエリアは、フィボナッチリトレースメントの観点からだけでなく、昨年10月の統合中にシェルフとして機能していたため、重要になります。 方向的には、これにより前進の入札を促すカタリストはほとんど残っておらず、新たな政策言語やサプライズがダイナミックを変化させない限り厳しい状況です。現時点ではトーンは重く、買い手に立ち直る責任があります。ボラティリティがすでに下がっており、リスクが厳格に管理されない限りロングガンマポジションがプレミアムを拾うことが限られるためです。 私たちの側では、ボリュームと明確な146.70以上の回復が伴わない限り、上端でのポジショニングを軽くすることを好んでいます。それまでは、この引き締まった構造内でリバージョントレードを快適に行っています。142が破られると、ショートガンマエクスポージャーを再評価する必要があります。カレンダースプレッドやフライを使って140に向けた下振れのエクステンションを試みる誘惑があるものの、特にインプライドがまだ狭い範囲を割引いているため、それらは慎重に構築されるべきです。 今後のマクロデータに注意が必要であり、特に利回りの差異を再形成するようなものに注目しています。しかし、そのようなドライバーがない限り、これらのテクニカルレベルが方向バイアスの最良の指針であると考えています。下方境界近くのスキューにも注意が必要で、ポジショニングがフラットに傾くか、より広範なリスクオフのシフトに向けて防御的に変わる可能性があります。 要点 – USD/JPYは146.50で抵抗に直面している。 – 142の安値が重要なサポートレベル。 – 上昇トレンドが短期的に無効化される可能性。

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