ニュージーランドの2023年1月から3月の失業率は5.1%で、予想の5.3%を下回りました。前回の期間も5.1%でした。 雇用の変化は前期比で0.1%増加し、予想通りになりました。前年同期比では雇用が0.7%減少し、予想の0.5%の減少を上回り、以前の1.1%の減少から続きました。 参加率は70.8%で、予想の71.0%を下回り、前回の71.0%と比較してわずかに減少しました。残業を除く民間賃金は前期比で0.4%上昇し、予想の0.5%を下回り、前回の0.6%からも減少しました。 残業を含む民間賃金も前期比で0.4%増加しました。これは予想された0.5%の上昇を下回り、前回の0.6%からも減少しました。 平均時給は前期比で0.2%増加し、前回の1.3%の増加から後退しました。ニュージーランド準備銀行は、過去6か月間にわたり金融システムに対するリスクが増加していることを示しています。 データは、ニュージーランドの失業率が前四半期と変わらず5.1%であることを示していますが、予想を下回っています。労働市場の若干の鈍化が予想されていたため、この結果は軽い驚きであり、単独で方向性の再考を促すほどではありません。このことは、採用が急速には拡大していないものの、当初の懸念よりも堅調に推移していることを示すサインと解釈できます。 より具体的な変化が見られるのは、見出しの背後にある詳細です。雇用の変化が前四半期から0.1%上昇していることは、現在仕事市場が収縮していないことを確認するものでしたが、前年同期と比較して0.7%の雇用減少と併せて見ると、鈍化の兆候を示しています。要するに、新規採用はほぼ停滞しており、総雇用数は静かに年単位で減少しています。 この動きが参加状況とどのように相互作用するかはさらに重要です。参加率が71.0%から70.8%に低下していることは、より少ない人々が働くか、仕事を探していることを示しています。これは初期段階の失望を指し、就職市場に参加する可能性のある個人が一歩引いているようです。これらの詳細が、機関の観察者にモデルを調整させることがしばしばあります。 賃金データはさらに別の慎重さの層を加えます。残業の有無にかかわらず、民間部門の賃金は両方とも経済学者が予測したよりも成長が鈍化しています。同様に、平均時給も前四半期の率を大きく下回っています。賃金圧力は通常、インフレに関連して金利に関する決定を推進しますが、かなり冷却しているようです。前のトレンドを持続不可能と見ていた場合、この緩和は後退ではなく必要な制約かもしれません。 これらの賃金の読み取り、特に時給の前期比の鈍化が1.3%からわずか0.2%に減少していることは、企業がどれほど圧迫されているかを強化します。彼らは賃金成長を制限する選択をしており、これは雇用を維持したり、厳しいマージンをバランスさせたりするためかもしれません。世帯所得への影響は、今後の支出パターンに直接反映され、金利期待を見守る私たちにとって重要です。 ニュージーランド外では、米国と中国の間のグローバルポリシーミーティング、特に経済に関する議論への注目が続いています。このレベルで予備的な話し合いが再開されると、米国の高官との関与を含めて、国境を越えた価格設定に影響を与える傾向があります。これにより、近隣の経済に対する需要伝達や資本流動の考慮が影響を及ぼすことになります。 変化する賃金データ、参加率の低下、中央銀行からの警告の高まりは、このデータセットが成長予測を引き下げることを意味します。前向きな期待を持つ私たちにとって、市場の調整は一度にすべては起こらないでしょう。賃金、雇用、参加の変化が時間をかけて金利の見通しにどのように影響するかが、今最も重要です。そこでこそ、より明確なシグナルを見つけることができます。

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