金価格は月曜日に2%以上急騰し、$3,317に達しました。これは地政学的な懸念の高まりと、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定に関する憶測が影響しています。中東の緊張や、グリーンランドに関する軍事的措置についてのドナルド・トランプの発言が、投資家の安全資産への需要を高め、この価格上昇に寄与しました。 FRBの今後の金利決定も金の魅力に影響を与えています。最近の経済指標、特に非農業部門雇用者数や製造業・サービス業の成績は、米国経済が崩壊するのではなく、緩和的に推移していることを示唆しており、経済の安定が達成されるまで金利が安定する可能性が高いことを示しています。 通貨市場では、台湾ドルが米ドルに対して5%急上昇しました。これは台湾中央銀行が輸出業者に対してドル保有の販売を discouraged するために介入を行ったことが背景にあります。一方、ゴールド・ロード・リソーシズはゴールド・フィールズによる37億ドルの買収を控えています。 テクニカル分析では、金が$3,265の抵抗線を突破し、さらなる抵抗は$3,320で予想されています。サポートレベルは$3,244と$3,245に特定されており、潜在的な下落が$3,197に達する可能性があります。中央銀行は経済の安定を維持するために金利を調整しており、金利決定は独立した政策委員会によって行われています。 あの金の急騰—2%以上の上昇で$3,317に達したのは、海外での不安が高まり、米国の政策立案者が金利をすぐに変えることはないという新たな憶測の影響を受けたものです。トランプからのグリーンランドに関する軍事的な言及が、中東の実際のホットスポットと相まって、再び安全資産への流入の波を引き起こしました。これは驚くべきことではありません。金はこのような時期に栄えます。なぜなら、広範な信頼が揺らぐときに資本が避難所を求めるのが伝統的だからです。現在目撃されているのは、パニックではなく、慎重な資産の再配分に他なりません。 通貨の動きはさらに別の側面を加えました。台湾ドルの5%の上昇は自然な流れではなく、中央銀行による買い支えによるものであり、輸出業者が保有する米ドルの量を制限するために介入した結果です。これにより、国内の価格圧力に対抗するために輸出競争力を調整しようと試みましたが、その変化の力は多くのショートポジションを驚かせ、アジア太平洋全体の通貨市場に波及を引き起こしました。 一方で、ゴールド・ロード・リソーシズは数十億ドル規模の買収が予定されています。ゴールド・フィールズとの提携は、短期的な金価格の動きとはあまり関係がなく、長期的な生産資産の確保に関わっています。長期的な生産と資金調達が整えば、それは中期的な需要の確実性への深い信頼を反映する傾向があります。 価格レベルは、従来のブレイクアウト論理に従って予想通りに動いています。$3,265を突破すると、買い手はその動きを加速させ、$3,320付近の抵抗に達しました。これは、少なくとも新たなマクロ経済要因が現れるまで心理的な障壁として機能するでしょう。モメンタムが失速すれば、$3,245を近くのクッションとして監視します。もし広範な市場が急にリスクを再評価すれば、$3,197に向かってのさらなる下落が現れる可能性があります。現状では、パターンは上昇を続け、制御されたリトラックに留まっています。 我々の見解では、それは単なる方向性の問題ではなく、テンポの問題です。中央銀行がインフレの粘着性をオフセットしようとしている中で、金利決定は微妙にバランスを取っています。政策立案者からのコメントは、先行的な行動ではなくデータの確認に対する明確な好みを示しており、それは金の動きだけでなく、国債利回りに敏感なデリバティブポジションにも影響を与えます。 短期的なボラティリティは内部の脆弱性ではなく外部のショックに縛られています。これは主要イベントに関してオプションや先物戦略を構築するための一定のテンポを設定します。これは、タイムラインが月末の有効期限を超えている場合には留意すべき点です。今のところ新たなサポートが試されておらず、現在の抵抗が見える中で、スプレッドポジショニングにはエラーの余地が少なくなっています。リスクは制限されるべきであり、放置されるべきではありません。

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